【ジャーナリスト＆アナリスト・水田雅展の視点】ティー・ワイ・オーは週足チャートが底入れ、不採算事業撤退進め一段の収益改善へ

■今期配当増配

　ＴＶ－ＣＭ制作大手のティー・ワイ・オー＜４３５８＞（ＪＱＳ）の株価は底入れした可能性がありそうだ。前週の週足は長い下ヒゲをつけ、終値では２６週線をキープした。

　ＴＶ－ＣＭ制作事業を主力として、ＷＥＢ広告などのマーケティング・コミュニケーション事業も展開している。不採算事業の縮小・撤退・売却などによる構造改革を進めており、海外子会社に続いて５月３１日には不採算のテオーリア事業を譲渡した。収益管理徹底などの施策も寄与して一段の収益改善が期待されるだろう。

　６月２７日に今期（１３年７月期）連結業績見通しの営業利益と経常利益の減額、そして純利益の増額修正を発表し、売上高が前期比３．５％増の２５０億円、営業利益が同３．３％減の１４億円、経常利益が同１６．２％増の１２億７０百万円、純利益が同３４．８％減の７億３０百万円とした。先行投資に伴う人件費増加で営業利益を減額したが、ＴＶ－ＣＭ制作事業の受注が好調であり、マーケティング・コミュニケーション事業もＷＥＢを中心に受注が好調である。

　６月１２日に発表した第３四半期累計（１２年８月～１３年４月）連結業績は前年同期比２．１％増収、同１４．８％営業減益で、６月２７日修正後の通期予想に対する進捗率は売上高が７２．０％、営業利益が７２．９％、経常利益が７６．０％、純利益が９０．３％となる。純利益は再増額の可能性がありそうだ。来期（１４年７月期）については主力事業の好調に加えて、構造改革効果も寄与して好業績が期待されるだろう。

　なお６月２７日には、期末配当について従来予想の２円を３円（前期比１円増配）に増額修正するとともに、１４年１月末からの株主優待制度再開も発表した。さらに８月１日付で単元株株式数を５００株から１００株に変更することも発表した。

　株価の動きを見ると、６月５日の戻り高値２０１円から反落して、６月２６日には１１８円まで調整した。しかし配当増額修正も好感して６月２７日と６月２８日には急反発して１４０円台に戻している。

　６月２８日の終値１４８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円２２銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８円３２銭で算出）は２．５倍近辺だ。好狙い場といえる。（水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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