【アナリストの眼】アルコニックスは自動車、スマートフォン・タブレット関連の好調で今期業績回復、子会社化した金属・化成品メーカーの米ユニバーティカルに期待、ＰＥＲ割安

＜業績＆株価分析＞

　非鉄金属専門商社のアルコニックス＜３０３６＞（東１）に注目したい。株価は短期調整が一巡して３月高値に接近している。指標面に割安感があり、上値を試す展開が期待されるだろう。

　非鉄金属の専門商社で特にレアメタル・レアアースに強みを持っている。５月１７日に発表した前期（１３年３月期）連結業績は、前々期比２５．３％減収、同２９．９％営業減益、同３５．７％経常減益、同４１．６％最終減益だった。スマートフォン・タブレット関連が堅調だったが、全体としては需要が低調で、特にレアメタル・レアアースの需要減少と市況下落がマイナス要因となった。営業利益は１０月２３日発表の減額修正値を上回ったが、純利益については投資有価証券評価損の計上も影響した。

　今期（１４年３月期）見通しは、売上高が前期比１６．５％増の１９２０億円、営業利益が同９．５％増の３６億円、経常利益が同１４．１％増の３３億円、純利益が同５７．３％増の２２億５０百万円としている。自動車関連、スマートフォン・タブレット関連の好調を見込み、子会社化した金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社、産業機械用精密加工部品メーカーの大羽精研も寄与する見込みだ。世界的な景気回復で収益改善が期待されるだろう。配当予想は前期と同額の年間６０円（第２四半期末３０円、期末３０円）とした。

　なお５月１７日に中期経営計画を発表した。重点戦略として川上・川中・川下でのＭ＆Ａ推進、レアメタル・電子・機能材・リサイクル分野の強化などを掲げ、１６年３月期の経常利益５０億円以上、純利益３０億円以上、そしてＲＯＥ１３～１５％程度などを目標値とした。

　株価の動きを見ると３月２５日の高値２１８０円から反落したが、徐々に水準を切り上げている。そして決算発表の１７日は終値ベースで前日比１０５円（５．５２％）高、翌５月２０日は前日比７５円（３．７３％）高と上伸し、３月高値に接近している。短期調整が一巡して今期好業績見通しを評価する動きのようだ。

　５月２０日の終値２０８５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３５４円０５銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は２．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４１４円９８銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線から反発し、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。指標面に割安感があり、上値を試す展開が期待されるだろう。月足チャートで見てフシとなっている２５００円近辺が当面のターゲット水準になりそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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