【アナリストの眼】ソーバルはソフト開発技術者特定派遣好調、今期増収増益、年１８円配当へ増配、指標割安４ケタも

＜業績＆株価分析＞

　ソフト開発技術者派遣のソーバル＜２１８６＞（ＪＱＳ）に注目したい。足元の株価は高値圏でやや乱高下する場面もあるが、好業績見通しを評価して上値追いの展開が期待されるだろう。

　ソフト開発技術者分野の特定派遣事業と業務請負事業を展開している。前期（１３年２月期）の顧客別構成比は、キヤノン＜７７５１＞グループ向けが約７割を占め、ソニー＜６７５８＞グループ向け、富士通＜６７０２＞グループ向け、ＮＴＴ＜９４３２＞グループ向けと続き、特定の優良な大口顧客を抱えていることが特徴だが、１２年９月にオムロン＜６６４５＞向けを主力とするモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化するなど、Ｍ＆Ａを活用して顧客の多様化も進めている。

　今期（１４年２月期）の連結業績見通しは売上高が前期比４．１％増の６７億円、営業利益が同７．２％増の４億９０百万円、経常利益が同５．６％増の４億９０百万円、純利益が同７．３％増の２億６５百万円としている。組み込み用ソフトウェア開発やアプリケーション開発の派遣・請負需要は、キヤノン向けを中心に好調に推移することが予想される。前期に新規連結したＭＣＴＥＣの本格寄与も期待されるだろう。なお配当予想は前期比１円増配の年間１８円（第２四半期末８円、期末１０円）とした。

　株価の動きを見ると水準を切り上げる展開が続き、１２年７月の高値７８０円を突破した後は上げ足を速めて５月１４日には年初来高値９０４円まで上値を伸ばした。好業績見通しを評価する動きだろう。５月１７日の終値８８１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円９６銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０７円２３銭で算出）は１．７倍近辺である。

　５月に入って動意付いたため、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するプラス乖離率が拡大して目先的には過熱感があるが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの上昇トレンドを継続している。指標面に割高感はなく、短期調整を挟みながら上値を試し４ケタ相場も期待されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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