【アナリストの眼】プリント配線板の京写、今期は２ケタの増収増益、景気好転に円安効果、ＰＥＲ５倍台で割安顕著

＜業績＆株価分析＞

　プリント配線板の京写＜６８３７＞（ＪＱＳ）は４月３０日、前期（１３年３月期）連結業績と今期（１４年３月期）見通しを発表した。決算発表翌日５月１日の株価はやや軟調だったが、目先的な売り一巡後は収益改善に対する評価が強まるだろう。

　生産量世界首位の片面プリント配線板と両面プリント配線板を柱として、実装関連事業も展開している。前期連結業績は売上高が前々期比７．３％減、営業利益が同２２．７％減、経常利益が同１７．０％減、純利益が同４８．５％減だった。主力のプリント配線板は片面配線版が同９．７％減収、両面配線版が同１．２％増収だった。自動車関連や事務機器関連は堅調だったが、映像関連、家電製品関連、アミューズメント関連が低調だった。実装事業も低調だった模様である。純利益については固定資産減損損失の計上なども影響した。

　今期の見通しは、売上高が前期比１０．１％増の１６５億円、営業利益が同３５．５％増の７億５０百万円、経常利益が同５．９％増の７億円、純利益が同５８．０％増の５億円としている。自動車関連は引き続き堅調に推移し、前期低調だった映像関連や家電関連の需要も、景気回復や円安進行などを追い風として上向くことが期待されるだろう。純利益については減損など一時的損失の一巡も寄与する。

　株価の動きを見ると３月以降は概ね２００円を挟むレンジで推移したが、４月２５日に２月４日以来となる２１０円まで上値を伸ばすなど、足元では徐々に水準を切り上げている。５月１日の終値２０２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３４円８８銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２６６円２８銭で算出）は０．８倍近辺である。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を回復して調整一巡感を強めている。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形のようだ。調整が一巡して出直り態勢だろう。指標面には割安感があり、今期好業績見通しを評価して２月の高値圏へ回帰する動きを強めそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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