【狙い場・買い場】リユースショップのトレジャー・ファクトリーは上場来高値挑戦の構え、今期も増収増益

　　リサイクルショップのトレジャー・ファクトリー <3093> （東マ）に注目したい。好業績を評価して株価は水準を切り上げる展開が続いている。利益確定売りが一巡して４月１１日に付けた高値を試す動きを強めそうだ。上場直後の０７年１２月高値も視野に入るだろう。

　　関東圏を中心に、総合リユースショップや服飾専門リユースショップを直営とＦＣで展開している。４月１２日に発表した前期（１３年２月期）の業績（非連結）は、前々期比１０．８％増収、同１０．２％営業増益だった。新規出店効果に加えて既存店売上高も同０．９％増と堅調だった。商品別には衣料・服飾雑貨が同２２．２％増収と特に好調だった。一般顧客からの仕入れ構成比上昇なども売上総利益率改善に繋がったようだ。なお新規出店は直営７店舗、ＦＣ１店舗の合計８店舗、期末店舗数は直営６２店舗、ＦＣ４店舗の合計６６店舗となった。

　　今期（１４年２月期）見通しは、売上高が前期比１５．７％増の９２億４０百万円、営業利益が同８．２％増の６億８０百万円、経常利益が同８．２％増の６億９２百万円、純利益が同１．２％増の３億７６百万円としている。今期から関西エリアへの直営店の出店を開始する計画だ。リユース市場の拡大が追い風であり、出店エリア拡大と新規出店加速の効果に加えて、原価率の高い業者仕入れ抑制や値下げ販売抑制などで売上総利益率改善も期待されるだろう。配当については前期比１円増配の年間１８円（期末一括）とした。

　　なお月次売上動向（前年比、速報値、ＦＣ除く）を見ると、１３年３月は全店が１１３．８％、既存店が１０２．５％だった。気温上昇などにより衣料・服飾雑貨が好調だった模様である。

　　株価の動きを見ると、１１００円近辺でのモミ合い展開だったが、３月下旬から動意付いて４月１１日の１５４０円まで上値を伸ばした。その後は利益確定売りが優勢になって１３００円近辺まで調整したが、足元では１４００円台を回復して高値を窺う態勢のようだ。好業績見通しを評価する動きだろう。４月２３日の終値１４３９円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１３６円０１銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績のＢＰＳ７４５円５３銭で算出）は１．９倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。利益確定売りが一巡して目先的な過熱感が解消され、好業績を評価して高値を窺う態勢のようだ。上場直後の０７年１２月の高値１８００円も視野に入るだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【アナリストの眼】創薬のアールテック・ウエノ、アミティーザが日米で販売好調、新薬開発も着々、２月高値に挑戦（2009/04/22）
・【編集長の視点】新光電工は急反発、下方修正業績を一転して上方修正しサプライズ（2009/04/22）