【アナリストの眼】鋼製物置の稲葉製作所は２回目の増額修正など好業績見通し、株価は低ＰＢＲも支援材料に上昇トレンド継続

＜業績＆株価分析＞

　　鋼製物置とオフィス家具の稲葉製作所 <3421> に注目したい。今期（１３年７月期）業績見通しを評価して、株価は上値追いの展開が期待されるだろう。

　　今期の連結業績見通しは３月４日に２回目の増額修正を発表して、売上高が前期比２．７％増の２９２億円、営業利益が同９０．２％増の１４億８０百万円、経常利益が同６９．１％増の１６億４０百万円、純利益が同２．７倍の９億１０百万円としている。また３月１５日発表の第２四半期累計（１２年８月～１３年１月期）は前年同期比５．５％増収で、営業利益は６億５４百万円の黒字化（前年同期は８４百万円の赤字）と好調だった。鋼製物置は復興関連や防災関連、オフィス家具は首都圏での企業の移転関連などが追い風となって需要が高水準に推移し、新製品投入効果、コスト削減効果、さらに鋼材価格の低位安定などもプラス要因となっている。

　　なお２月２８日に固定資産（土地・建物）譲渡を発表しており、来期（１４年７月期）に譲渡益６億５５百万円を計上する予定としている。

　　株価の動きを見ると、好業績見通しを評価する形で水準を切り上げている。３月２９日には１２５５円まで上値を伸ばして０８年８月の１２００円を突破した。４月２日の取引時間中には市場の地合い悪化の影響を受けて１１４５円を付ける場面があったが、終値では１２００円に戻して強さを見せている。４月３日の終値１２１８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３円５８銭で算出）は２２～２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８７９円０７銭で算出）は０．６倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線をサポートラインとして確認した形であり、上昇トレンドに変化はないだろう。今期好業績見通しに加えて指標面での低ＰＢＲも支援材料だろう。上値追いの展開が期待され、０８年２月の１５６０円も視野に入りそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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