【アナリストの眼】アルコニックスは今期減益でも１株利益２５１円の好内容、高利回りで見直し

＜業績＆株価分析＞

　　非鉄金属専門商社のアルコニックス＜３０３６＞（東１）に注目したい。今期（１３年３月期）は大幅減益見通しだが、上振れの可能性がありそうだ。主力銘柄に比べて出遅れ感が強いだけに、上昇余地も大きいだろう。

　　今期連結業績見通しについては、１０月２３日に下方修正して売上高が前期比２４．８％減の１６６０億円、営業利益が同４０．３％減の２８億円、経常利益が同３３．３％減の３０億円、純利益が同３４．７％減の１６億円としている。景気低迷の影響で全体として需要が低調であり、特にレアメタル・レアアースの需要減少と市況下落が主因となる模様だ。ただし通期予想に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は、売上高が７７．７％、営業利益が９８．５％、経常利益が８８．４％、純利益が８７．６％と高水準である。スマートフォン・タブレット関連が堅調な模様であり、円安メリットも寄与して上振れの可能性が高いだろう。

　　なお１２年１２月末付で金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社を買収した。さらに２月２６日には、産業機械用精密加工部品製造の大羽精研を子会社化すると発表した。川上分野である製造部門を強化する模様だ。中国景気の底入れなどで非鉄金属市況が上向くことも予想され、来期（１４年３月期）の収益改善が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、昨年１１月の安値１１０２円から足元の１６００円台まで水準を切り上げた。景気回復や円安メリットで来期の収益改善を期待する動きだろう。３月４日の終値１６２１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５１円８５銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は３．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１４３円３９銭で算出）は０．８倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となった。強基調を維持しているようだ。指標面に割安感があり、主力銘柄に比べて出遅れ感も強いだけに、上昇余地は大きいだろう。当面のターゲット水準は１２年３月以来の２０００円台回復となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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