【株式評論家の視点】しまむら、見直し機運強まる、期を追って増益拡大

＜銘柄の見所＞

　　しまむら <8227> に見直し機運が強まっており、訂正高場面に展開しそうだ。主力の「ファッションセンターしまむら」の販売が堅調に推移。今２０１３年２月期の第３四半期累計決算は３５２億円と、前年同期比１０％増を確保した。通期についても４６４億円と前期比５％の増益が見込まれている。

　　そうした好業績にも関わらずこれまで人気離散に放置されてきたのは、成長性に難ありとの見方が多かったためだろう。最近は投資効率のいい都市部への出店攻勢を強めている。都市型店舗は商業施設内への出店が多く、従来の郊外型店舗に比べ、初期投資が半分以下で収益率がいい。「バースデイ」（ベビー・子供用品）、「シャンブル」（女性向けファッション雑貨）など新業態も店舗数の増加に伴い採算が向上、全体の収益性改善に寄与しつつある

　　第３四半期累計決算を精査してみると、四半期ベースの営業利益の推移は第１四半期の１０３億円から第２四半期１１２億円、第３四半期１３７億円と、期を追って増益率が高まるトレンドだ。そうした傾向を踏まえ、アナリスト筋では今２月期の増額を想定する見方が強く、次第にそうした認識が広がるものと思われる。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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