【狙い場・買い場】桧家ホールディングス、消費税前需要追い風、収益拡大

　　桧家ホールディングス <1413> （名２）は、木造注文住宅事業を主力に不動産事業（分譲住宅）や断熱材事業などを展開し、Ｍ＆Ａも活用して事業基盤を強化している。消費増税前の駆け込み需要なども追い風として来期（１３年１２月期）の収益拡大が期待され、株価は出直り歩調となりそうだ。

　　今期（１２年１２月期）連結業績見通しは、売上高が前期比２７．７％増、営業利益が同１５．２％増、経常利益が同１２．４％増、純利益が同１６．０％増としている。前期に子会社化した桧家住宅三栄なども寄与する模様だ。先行経費の増加などで、通期予想に対する第３四半期累計（１～９月期）の進捗率は売上高が６１．９％、営業利益が２７．０％、経常利益が３０．９％、純利益が２６．８％と低水準だった。このため利益面で今期下振れに注意が必要だが、受注は好調な模様であり来期の収益拡大に繋がるだろう。

　　株価の動きを見ると、第３四半期累計業績を嫌気して急落し、１１月１５日に昨年来安値７６９円まで調整した。しかしその後は徐々に下値を切り上げて足元では９００円台を回復し、出直り感を強めている。１月８日には９４９円まで戻す場面があった。今期下振れ懸念を織り込んで調整一巡した形だろう。９日の終値９０１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８４円１６銭で算出）は４～５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３６円で算出）は４．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４６０円８０銭で算出）は２．０倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を回復して上伸し、強基調に転換している。また週足チャートで見ても、２６週移動平均線を回復してトレンド好転の動きとなっている。調整一巡した形であり、来期の収益拡大期待で出直り歩調の展開となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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