【アナリストの眼】６００円のフシに乗せた横浜冷凍、大幅増益背景に高値挑戦へ

＜業績＆株価分析＞

　　ヨコレイ <2874> は、冷蔵倉庫の大手で食品販売事業も展開している。今期（１３年９月期）の収益改善見通しを好感して、株価は出直り歩調となっている。３月の高値も視野に入りそうだ。

　　今期の連結業績見通しについては、売上高が前期比０．１％増の１１１２億円、営業利益が同２．８倍の３０億円、経常利益が同２．４倍の３０億円、純利益が同８．５倍の１７億円と、大幅増益の見込みとしている。主力の冷蔵倉庫事業では、北海道・喜茂別物流センターの本格稼働なども寄与して、貨物取扱量が堅調に推移する見込みだ。また食品販売事業では、水産品や畜産品の市況低迷が続いているが、相場が下落した商材の在庫処分を前期中に完了していることに加えて、適正な在庫水準や回転率の向上に対する管理徹底などで収益が大幅に改善する模様だ。

　　株価の動きを見ると、前期決算発表の１１月１４日に年初来安値５３１円まで調整する場面があったが、急反発して出直り歩調の展開となった。足元では６００円近辺まで戻している。今期の収益改善見込みを好感した動きが継続しているようだ。１２月２１日の終値５９６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３２円８５銭で算出）は１８～１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０６８円１９銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなって上伸した。強基調への転換を確認した形だろう。また週足チャートで見ても２６週移動平均線を突破し、トレンド好転を確認する展開となってきた。今期の収益改善見通しが支援材料であり、３月１９日の年初来高値６５１円も視野に入るだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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