【アナリストの眼】キーウェアソリューションズ株価が急反転、指標なお割安

＜業績＆株価分析＞

　　システム開発のキーウェアソリューションズ <3799> （東２）に注目したい。株価は急反転し、長期の下降トレンドから脱する動きを見せている。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比３．６％増の１５９億６０百万円、営業利益が５億２０百万円（前期は５億２８百万円の赤字）、経常利益が３億９０百万円（同５億７９百万円の赤字）、純利益が３億３８百万円（同１１億５４百万円の赤字）としている。公共システムやネットワークシステムの受託開発、ＩＴサービスなどが堅調であり、事業構造改革効果も寄与して黒字化見込みである。通期会社予想に対する第２四半期累計（４～９月期）の進捗率は売上高が４７．７％、営業利益が１５．０％、経常利益が８．２％、純利益が６．８％と低水準で下振れの可能性を残しているが、官庁関連を中心に第４四半期（１～３月期）の比重が高いため従来の会社予想を据え置いている。

　　なお１２月１３日に発表した自己株式取得については、１４日に自己株式立会外買付取引（ＴｏＳＴＮｅＴ－３）で自己株式６０万７５００株（買付価格２６２円）を取得して終了した。

　　株価の動きを見ると、８月以降は概ね安値圏２００円～２３０円近辺のレンジで推移していたが、１１月下旬に動意付いてレンジ上放れの展開となった。１２月１９日には２８４円まで上昇する場面があり、強基調への転換を鮮明にしている。自己株式取得も刺激材料となったようだ。２０日の終値２７４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３７円１０銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８６円６０銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると安値圏のボックスレンジから上放れ、２６週移動平均線を突破して上伸し、強基調への転換を鮮明にしている。また月足チャートで見ても、２４カ月移動平均線を突破して１１年から続いた長期下降トレンドから脱する動きを見せている。今期業績下振れ懸念を織り込んだ可能性があり、出直り本格化が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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