【アナリストの眼】日本マニュファクチャリングサービス株価に動意、大幅増益を評価

＜業績＆株価分析＞

　　日本マニュファクチャリングサービス <2162> （ＪＱＳ）は、ＩＳ（製造請負・派遣）事業、ＣＳ（修理・検査受託）事業、ＧＥ（技術者派遣）事業、ＥＭＳ（開発・製造受託）事業（志摩グループ、ＴＫＲグループ）を展開している。株価は中国リスクに対する警戒感が和らぎ出直り感を強めている。

　　今期（１３年３月期）第２四半期累計（４～９月期）の連結業績は、売上高が前年同期比７６．６％増、営業利益が同３．２倍、経常利益が同５．５倍、純利益が同８４．３％減だった。負ののれん発生益一巡で最終減益だが、１１年７月に子会社化したＴＫＲグループの連結寄与に加えて、ＥＭＳ事業における新規受注などが寄与して売上高、利益ともに計画を上回った。

　　通期見通しについては前回予想を据え置き、売上高が前期比４１．４％増、営業利益が同４．０倍、経常利益が同３．９倍、純利益が同６３．１％減の見込みとしている。ＴＫＲグループの通期寄与でＥＭＳ事業が大幅増収となり、売上総利益率の改善も見込んでいる。通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４３．２％、営業利益が４７．１％、経常利益が４３．９％、純利益が４０．０％である。概ね順調な水準だろう。

　　株価の動きを見ると、中国リスクに対する警戒感が和らぎ１１月１４日に戻り高値となる３万９８００円まで上昇する場面があった。その後一旦は反落したが、下押しすることなく足元では３万８０００円近辺まで戻している。今期好業績見通しが再評価された形だろう。１２月５日の終値３万８０００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４６２７円２７銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３００円で算出）は０．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３万２７０７円１８銭で算出）は１．１倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線近辺での短期モミ合いから上放れて強基調へ転換の形となった。また週足チャートで見ても、抵抗線だった２６週移動平均線を突破してトレンド好転の兆しを見せている。今期好業績見通しが再評価されて、出直り歩調の展開が期待されるだろう。中国の景気底入れ観測も支援材料となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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