【アナリストの眼】アライドテレシス株価、値固め十分、次期業績を期待の展開へ

＜業績＆株価分析＞

　　アライドテレシスホールディングス <6835> （東２）は、ネットワーク機器の製造販売をグローバルに展開している。株価はモミ合い展開から徐々に上放れの兆しを見せてきた。今期（１２年１２月期）の業績悪化は織り込み済みで、来期（１３年１２月期）の収益改善期待で水準訂正が進む可能性があるだろう。

　　１１月１２日発表の第３四半期累計（１～９月期）連結業績は、売上高が前年同期比２２．５％減、営業利益が２４億０２百万円の赤字、経常利益が２５億０５百万円の赤字、純利益が２６億２３百万円の赤字だった。世界的なＩＴ設備投資抑制の影響で、前年同期に比べて大幅減収となり赤字幅が拡大した。国内では一部の大型案件が第４四半期（１０～１２月期）に先送りとなったことも影響した模様だ。

　　通期見通しは前回予想（８月７日に下方修正）を据え置き、売上高が前期比９．９％減、営業利益が同５７．３％減、経常利益が同３８．３％減、純利益が同７０．８％減の見込みとしている。世界的な景気減速の影響で、ＩＴ設備投資抑制や価格下落がマイナス要因の模様である。ただし来期は米国市場が堅調に推移し、国内では病院関連での需要増加が予想される。新製品投入効果や合理化効果も寄与して収益改善が期待されるだろう。

　　自己株式取得（８月１７日公表、取得株式総数の上限５００万株で自己株式除く発行済株式総数に対する割合４．３％、取得総額の上限５億円、取得期間８月２０日～１２月２０日）の状況は、１０月３１日までの累計で買付株式数４７万６５００株、買付総額３３３５万４９００円となっている。

　　株価の動きを見ると８月末以降は概ね６９円～７４円近辺でモミ合う展開が続いている。ただし１１月１４日に７８円まで上昇する場面があるなど、足元では徐々に水準を切り上げている。今期業績悪化は織り込み済みで、自己株式取得も需給面での支援材料だろう。２８日の終値７４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１円７２銭で算出）は４３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３円で算出）は４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０３円１８銭で算出）は０．７倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、７０円近辺のモミ合いレンジから上放れの兆しを見せている。また週足チャートで見ても、１３週移動平均線、２６週移動平均線を回復して強基調へ転換の兆しを見せている。来期の収益改善への期待感が支援材料となり、水準訂正に向かう可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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