【アナリストの視点】うかい株価、１０月ボトムに持ち直す、今期下方修正織り込む

＜業績＆株価分析＞

　　うかい <7621> （ＪＱＳ）は和洋食の高級料理店を展開している。１１月９日に今期（１３年３月期）連結業績見通しを下方修正したが、株価の反応は限定的のようだ。

　　第２四半期累計（４～９月期）の連結業績は、売上高が前年同期比１．４％増と小幅増収だったが、想定を下回った。和食事業は来客数・客単価ともに堅調で増収だったが、洋食事業が接待需要減少や夜から昼への集客シフトなどにより客単価が低下して減収だった。営業利益は同４２．０％減、経常利益は同４９．５％減、純利益は同５８．７％減の大幅減益だった。売上高が想定を下回ったことに加えて、人件費や修繕費の増加が利益圧迫要因だった。

　　第２四半期累計業績が下振れたため、通期見通しについては前回予想に対して、売上高を７０百万円減額して前期比０．１％減、営業利益を８４百万円減額して同３４．８％減、経常利益を７６百万円減額して同４０．８％減、純利益を４９百万円減額して同６０．２％減の見込みとした。

　　会社リリースによる月次売上動向を見ると、既存店売上高（前年比、速報値）は４月１１０．５％、５月９６．７％、６月９６．０％、７月９６．１％、８月１０２．５％、９月１０７．４％、１０月９６．４％と推移している。８～９月は改善傾向だったが、１０月は来客数が低調だったようだ。

　　株価の動きを見ると、１０月１８日に年初来安値となる１３７５円を付ける場面があったが、調整は一時的で９月以降は概ね安値圏１４００円台前半の狭いレンジでモミ合う展開となっている。今期業績見通しの下方修正に対する反応も限定的のようだ。１１月２６日の終値１４２３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２５円１８銭で算出）は５６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７８２円３９銭で算出）は１．８倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線が抵抗線となり安値圏でモミ合う展開だが、１０月１８日の年初来安値で長い下ヒゲを付けており、下値も固まりつつあるようだ。株主優待制度も下値を支えると考えられるため、ほぼ底値圏だろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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