【アナリストの眼】神鋼商事株価、下値確認からジリ高、下方修正でも高利回り

＜業績＆株価分析＞

　　鉄鋼関連商社の神鋼商事 <8075> は、９月２８日に今期（１３年３月期）業績見通しを下方修正したが、足元では売り一巡して反発態勢を強めている。

　　９月２８日に今期第２四半期累計（４～９月期）および通期連結業績見通しの下方修正を発表し、１０月３１日に第２四半期累計の連結業績を発表した。第２四半期累計は売上高が前年同期比１１．２％減、営業利益が同２３．５％減、経常利益が同２１．１％減、純利益が同７９．７％減だった。自動車関連は堅調だったが、電機や半導体関連の需要が低調だった。純利益については固定資産減損損失や過年度法人税も影響した。なお未定としていた期末配当を３円（年間６円）とした。

　　通期見通しについては、従来予想に対して売上高を３７０億円減額して前期比８．２％減、営業利益を１３億円減額して同３．９％減、経常利益を６億円減額して同５．３％減、純利益を６億円減額して同２１．７％減としている。国内外の景気減速の影響で需要が下期も低調な模様である。

　　株価の動きを見ると、軟調展開が続き９月２８日の業績見通し下方修正も嫌気する形で、１０月１５日には年初来安値となる１３０円まで調整した。しかし足元では１４０円台を回復して調整一巡感を強めている。１０月３１日の決算発表でアク抜けとなった可能性もあるだろう。１１月１日の終値１４３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５円９７銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は４％台、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３００円７０銭で算出）は０．４倍台となる。

　　週足チャートで見ると１０月１５日の年初来安値が下ヒゲの形となり、目先的な底打ち感を強めている。また日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復している。業績見通し下方修正を嫌気した売りが一巡して、目先的には強基調へ転換した形だろう。指標面の割安感に見直し余地があり、一旦は反発が期待できそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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