【アナリストの眼】ヤーマンは株価調整一時的、２ケタ増益でＰＥＲ５～６倍の割安

【今、この銘柄】

　　ヤーマン <6630> は、脱毛器、保湿スチーマー、保湿美顔器など家庭用美容・健康機器メーカーで、化粧品事業も展開している。市場拡大、知名度向上を背景として、中期的に収益拡大が期待されるだろう。

　　今期（１３年４月期）第１四半期（５～７月期）連結業績は、売上高が前年同期比７．９％減、営業利益が同４９．６％減、経常利益が同５２．４％減、純利益が同４８．６％減の減収減益だった。脱毛器「ｎｏ！ｎｏ！ＨＡＩＲ」シリーズの販売が、リニューアル効果で大幅に伸びた前年の反動減となった。

　　通期見通しについては前回（６月１４日公表）の会社予想を据え置き、売上高が前期比１０．０％増、営業利益が同１７．５％増、経常利益が同１６．４％増、純利益が同１２．７％増の増収増益見込みとしている。通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２３．２％、営業利益が１９．０％、経常利益が１９．７％、純利益が２１．４％だが、痩身器具「アセチノ」シリーズや化粧品「オンリーミネラル」シリーズの販売が好調であり、直販部門でのリピート購入比率上昇も寄与する模様だ。

　　株価の動きを見ると、第１四半期業績を嫌気する形で反落し、９月１３日の１１００円まで調整する場面があった。しかし影響は一時的にとどまり、足元では急落前の水準を回復している。５日の終値１１８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２００円０１銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３６円で算出）は３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１１８円２２銭で算出）は１倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を回復して強基調の形となった。また週足チャートで見ても、６月の安値１０４０円をボトムとして徐々に下値を切り上げる形となっている。指標面には割安感もあり、戻り圧迫の２６週移動平均線を突破してトレンド好転の可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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