【アナリストの眼】神鋼商事株価は景気減速を織り込み中、ＰＥＲ・ＰＢＲが割安水準

【今、この銘柄】

　　鉄鋼関連商社の神鋼商事 <8075> は、国内外の景気減速の影響で今期（１３年３月期）連結業績の下振れが懸念されるが、株価にはある程度織り込まれた可能性があるだろう。

　　今期通期見通しについての会社予想は、売上高が前期比４．０％減、営業利益が同１５．９％増、経常利益が同４．８％増、純利益が同１．３％減（大阪国税局からの更正処分を受けて過年度法人税等を計上するため、８月１０日に純利益を下方修正）としている。配当については第２四半期末を３円の予想とし、期末については未定としている。

　　国内外の景気減速の影響を受けて鋼板製品、輸入鉄鋼原料、半導体用リードフレーム、ハードディスク用アルミ板条、液晶用電子材料、溶接材料・関連機器などが低調な模様である。さらに国内エコカー補助金終了の影響、中国リスクの影響なども今後の懸念材料だろう。

　　株価の動きを見ると、９月６日には年初来安値となる１４０円まで調整する場面があった。ただし足元では１５０円台を回復している。今期業績見通しの下振れに対する警戒感が、ある程度織り込まれた可能性がありそうだ。２４日の終値１５３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３２円７５銭で算出）は４～５倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３００円７０銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、１６０円近辺の支持線を割り込む形になったが、年初来安値圏で下ヒゲを付けて反発し、目先的には底打ち感を強めている。指標面の割安感に見直し余地があり、通期見通しに対する警戒感がある程度織り込まれたとすれば、一旦は反発が期待できそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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