【アナリストの眼】エスプール、コールセンター業務で大手と取引拡大、決算発表接近

【今、この銘柄】

　　エスプール <2471> （ＪＱＳ）は営業損益の改善傾向を強めている。足元の株価は調整局面のようだが、１０月５日予定の今期（１２年１１月期）第３四半期累計（１１年１２月～１２年８月期）業績の発表が接近して、動意付く可能性があるだろう。

　　ロジスティクスやセールスプロモーションなどのアウトソーシング受託（ビジネスソリューション事業）と、コールセンター業務や携帯電話販売支援業務などの人材派遣サービス（人材ソリューション事業）を展開し、コールセンター業務では大手との取引が拡大している模様だ。また新規サービスとして、障がい者雇用支援サービス、シニア人材サービス、グローバル人材サービスへの展開を本格化させている。システム事業とパフォーマンス・コンサルティング事業は売却した。１０月１日施行の改正労働者派遣法については、現時点では大きな影響はない見込みとしている。

　　通期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比６．０％減、営業利益が同２．８倍、経常利益が同４．５倍、純利益が同６９．８％減としている。子会社売却の影響で減収となり、特別利益一巡で純利益は減益見込みだが、コールセンター業務など人材ソリューション事業の好調に加えて、赤字事業の売却も寄与して営業利益は大幅に改善する模様だ。なお年間配当については無配の予想としている。

　　株価の動きを見ると、８月２７日には２万４９５０円まで戻す場面があったが、反落して足元では概ね２万１０００円近辺で推移している。１２日の終値２万１０００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４２５円０２銭で算出）は８～９倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６７０９円６８銭で算出）は３倍台となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込み、週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込み、足元は調整局面のようだ。ただし過去には幾度となく、２６週移動平均線近辺での調整一巡後に、急反発する動きを見せている。営業損益が改善傾向を強めていることも支援材料で、第３四半期累計業績の発表（１０月５日予定）の接近で動意付く可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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