【アナリストの眼】ワークマン、月次売上の好調持続、指標割安で見直し展開へ

【今、この銘柄】

　　ワークマン <7564> （ＪＱＳ）は、ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンを、ＦＣ中心に展開している。今期業績（１３年３月期、非連結）見通しの会社予想は、営業総収入が前期比２．７％増、営業利益が同８．０％増、経常利益が同７．３％増、純利益が同１１．７％増としている。足元の売上状況は好調を維持している模様であり、今期の好業績見通しを見直したい。

　　会社リリースによる月次売上（ＦＣ店と直営店の合計）動向を見ると、１２年８月単月の売上高（前年同期比、速報値）は、チェーン全店が１０３．１％、既存店が１００．７％と好調を維持した。平年に比べて気温が高く好天が続いたため、長靴など雨具類が低調だったが、夏物衣料や熱中症対策用品などが好調だった。

　　また１２年４月～８月累計の売上高（同）は、チェーン全店が１０６．１％、既存店が１０４．０％となった。今期業績見通しの会社予想では、チェーン全店売上高を前期比６．０％増の６４５．８億円としており、足元では概ね順調に推移していると言えるだろう。

　　株価の動きを見ると、８月１０日には２０９０円まで戻す場面があったが、その後は小動きとなり、足元では概ね１９７０円～２０００円近辺で推移している。９月３日に発表した８月度の月次売上動向に対する反応も限定的のようだ。１２日の終値１９８１円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２４１円１５銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６５円で算出）は３％台、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１５７１円９７銭で算出）は１．２倍台となる。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線を割り込んで調整局面のようだ。ただし日足チャートで見ると、２０００円近辺の小幅レンジでモミ合う展開が続いている。２０００円近辺で下値が固まった感もあり、反発のタイミングが接近しているようだ。指標面には割安感が台頭しており、売られ過ぎの印象が強い。今期の好業績見通しに見直し余地があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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