【アナリストの眼】ディジタルメディアプロ反転のタイミングを探る、新規案件も期待

【今、この銘柄】

　　ディジタルメディアプロフェッショナル <3652> （東マ）は、３Ｄ（３次元）画像処理技術のライセンス供与によるランニングロイヤリティ収入が収益柱であり、任天堂 <7974> （東１・大１）の携帯ゲーム機「ニンテンドー３ＤＳ」への依存度の高さが収益構造の特徴である。

　　８月８日に発表した今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比２６．２％増の１億５８百万円、営業利益が２７百万円の赤字（前年同期は２４百万円の赤字）、経常利益が２７百万円の赤字（同４２百万円の赤字）、純利益が２９百万円の赤字（同４８百万円の赤字）だった。既存のランニングロイヤリティ収入が堅調だったが、第１四半期は費用先行のため赤字だった。

　　通期見通しについては、第１四半期が概ね計画水準として前回（５月９日公表）の会社予想を据え置いた。売上高が前期比５．３％増の１１億円、営業利益が同２８．０％減の２億３０百万円、経常利益が同２７．３％減の２億２０百万円、純利益が同１６．８％増の２億２０百万円としている。売上高については既存顧客向けの単価低下の影響を受けるが、期後半に新規案件のライセンス収入が寄与する模様だ。利益面では、次世代製品の開発着手に伴って経費負担が増加するため、営業減益の見込みとしている。なお配当についても無配の予想を据え置いた。

　　株価の動きを見ると７月中旬から下旬にかけて急落し、その後も軟調展開が続いている。７月２３日発表の自己株式取得終了（取得株式総数１０万株）や、８月８日発表の第１四半期業績も影響しているだろう。８月２９日には年初来安値となる６９９円まで下落する場面があった。３０日の終値７０６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９７円７５銭で算出）は７～８倍近辺、実績ＰＢＲ（前期ＢＰＳ１１０６円５０銭で算出）は０．６倍台である。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線が抵抗線の形となって上値を切り下げているが、指標面には割安感が強いだけにほぼ底値圏と考えられる。当面は下値固めが必要だが、新規上場から１年２カ月を経過して反転のタイミングを探る時期だろう（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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