【アナリストの眼】工事遅れ下方修正も業績基調強い三栄建築、増配、消費税前需要も

【今、この銘柄】

　　住宅販売の三栄建築設計 <3228> は、消費増税前の駆け込み需要が材料視される可能性があるだろう。

　　今期（１２年８月期）連結業績の会社予想については、東北エリアにおける住宅建築需要増加の影響を受けて、首都圏エリアでの工事が遅れていることを主因に、６月１１日に通期業績見通しの下方修正を発表した。ただし売上高は前期比３０．９％増、営業利益は同６．０％増、経常利益は同４．２％増、純利益は同１．６％増で、修正後も増収増益を確保する見込みとしている。

　　なお７月１３日に公募・売り出し・第三者割当増資（発行価格７４８円）、東証１部市場指定替え（８月６日）、および配当予想の増額修正を発表した。配当については、前回予想の年間１７円５０銭に記念配５円を加えて、年間２２円５０銭（期末一括２２円５０銭）の予想としている。

　　株価の動きを見ると、７月１１日には戻り高値となる８７３円を付けたが、１３日の公募増資発表も嫌気する形で反落し、８月６日には６９８円まで下落する場面があった。しかし６月１２日に付けた年初来安値６６２円を割り込むことなく、足元では概ね７００円台半ばで推移している。

　　８月１６日の終値７５６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（増資を加味した予想連結ＥＰＳ１２９円４６銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回りは３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１９２円４９銭で算出）は０．６倍台となる。

　　週足チャートで見れば、上値を切り下げて調整局面のようだが、同時に下値も切り上げている。指標面には割安感があり、住宅需要が堅調で、消費増税前の駆け込み需要が材料視される可能性もあり、反発が期待できそうだ。当面のターゲット水準は、７月１１日に付けた戻り高値圏８７０円～９００円近辺だろう（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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