【アナリストの眼】トレジャーに依然ＰＥＲの割安感、通期利益は上ブレの可能性も

【今、この銘柄】

　　トレジャー・ファクトリー <3093> （東マ）は、関東圏で総合リユースショップを展開している。好業績であり、株価は上値追いの可能性があるだろう。

　　今期（１３年２月期）通期業績（非連結）についての会社予想は、売上高が前期比１４．２％増、営業利益が同７．１％増、経常利益が同３．７％増、純利益が同１４．７％増と、増収増益の見込みである。年間配当については１７円（期末一括１７円）の予想としている。

　　７月１２日に発表した第１四半期（１２年３～５月）業績は、震災影響一巡や売上総利益率改善などで前年同期比２０．１％増収、５３．５％営業増益と好調だった。既存店売上高が計画を上回ったため、第２四半期累計の会社予想を上方修正したが、通期については期初時点の会社予想を据え置いた。ただし通期の会社予想に対する第１四半期実績の進捗率は、売上高が２４．２％、営業利益が３６．８％、経常利益が３７．０％、純利益が３９．５％であり、利益面では上振れの可能性もありそうだ。

　　会社リリースによる月次売上動向を見ると、既存店売上高伸び率（前年同月比、速報値、ＦＣ除く）は、３月が１２１．２％、４月が１０５．７％、５月が１０３．４％、６月が１０３．２％と好調に推移している。

　　株価の動きを見ると、年初の６００円近辺を起点とする上昇トレンドの展開となっている。５月には７００円台前半まで調整する場面があったが、週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートする形となった。そして７月１２日には年初来高値となる１０４９円まで上昇する場面があり、足元も高値圏で推移している。

　　７月３１日の終値９８２円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１２３円５５銭で算出）は８倍近辺、今期予想配当利回りは１％台、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ６３０円６０銭で算出）は１倍台となる。

　　予想ＰＥＲには依然として割安感があり、好業績期待で上値追いの可能性があるだろう。０９年８月の高値１１５５円が当面のターゲット水準になりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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