【外国為替市場を検証：ユーロ・円相場】週後半はユーロ売り圧力緩和

【外国為替市場フラッシュ：１月１６日～２０日のユーロ・円相場】

■一時１ユーロ＝１００円３０銭近辺まで円が下落

　　１月１６日～２０日の週のユーロ・円相場は、週初に１ユーロ＝９７円００銭近辺まで円が上昇したが、週後半にはユーロ売り圧力が緩和して１ユーロ＝１００円３０銭近辺まで円が下落する場面もあった。前週末１３日の取引終了後に、格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が、フランスを含むユーロ圏９カ国の国債格付け引き下げを正式に発表したため、その影響が注目された。しかし、フランスやスペインなど各国の国債入札は概ね順調な結果となり、利回りも低下したため安心感につながった。週末２０日の海外市場で終盤は１ユーロ＝９９円６０銭～７０銭近辺だった。

　　ユーロ・円相場の１週間の動きを振り返ってみよう。前週末１３日の海外市場ではユーロ売り圧力が強まり１ユーロ＝９７円２０銭近辺に円が上昇した。ユーロ・ドル相場では１ユーロ＝１．２６２ドル台にユーロが下落する場面があった。イタリア長期債入札で発行額が目標額上限に達して落札利回りも低下したが、応札倍率が１２日に比べて見劣る結果だったと受け止められた。さらに、Ｓ＆Ｐが１３日中にドイツを除く複数のユーロ圏諸国の国債格付け引き下げを発表するとの観測報道や、国際金融協会（ＩＩＦ）がギリシャとの債務交換協議を休止するとの発表に対して警戒感を強めた。終盤は１ユーロ＝９７円５０銭～６０銭近辺だった。

　　この流れを受けて週初１６日の東京市場では、１ユーロ＝９７円００銭近辺に円が上昇する場面があった。Ｓ＆Ｐがフランスを含むユーロ圏９カ国の国債格付け引き下げを正式発表したことを受けてユーロ売りが加速した。その後はモミ合う展開となり、終盤は１ユーロ＝９７円２０銭台だった。１６日の海外市場では、概ね１ユーロ＝９７円００銭台～４０銭台で推移した。米国市場が休場だったため様子見ムードを強めた。

　　１７日の東京市場では、１ユーロ＝９７円７０銭台に円が下落した。Ｓ＆ＰがＥＦＳＦ（欧州金融安定基金）の格付けを１段階引き下げると発表したことの影響は限定的だった。日本政府によるユーロ買い・円売り介入に対する警戒感も強まり、ユーロ買い戻しが優勢だった。中国の１０～１２月期実質ＧＤＰは前年同期比プラス８．９％、１１年通年では前年比プラス９．２％となり、市場予想を上回ったこともユーロ買い戻しにつながった。１７日の海外市場では、１ユーロ＝９８円３０銭台まで円が下落する場面があった。スペイン国債とＥＦＳＦ債の入札が順調な結果となり、イタリア国債利回りも低下した。さらに、独ＺＥＷ景気期待指数が大幅に改善したこともユーロ買い戻しにつながった。ユーロ買い戻し一巡後は１ユーロ＝９７円７０銭台～８０銭台でモミ合う展開だった。

　　１８日の東京市場では、１ユーロ＝９７円７０銭台～９８円１０銭台で推移した。ギリシャ債務交換交渉の再開を控えて様子見ムードも強めたが、終盤はユーロ買い戻しが優勢だった。１８日の海外市場では、１ユーロ＝９８円８０銭近辺まで円が下落した。ＩＭＦ（国際通貨基金）がユーロ圏債務危機の支援に向けて、既存の融資能力と合わせて総額１兆ドル規模の融資財源を確保することを検討中との報道を受けて、ユーロ買い戻しが優勢になった。ドイツやポルトガルの国債入札が順調だったことや、ギリシャ債務交換交渉の合意が近いとの報道も支援材料だった。

　　１９日の東京市場では、概ね１ユーロ＝９８円５０銭台～８０銭台で推移した。ユーロ買い戻しが一巡し、フランスとスペインの国債入札、ギリシャ債務交換交渉を睨んで様子見ムードも強めた。終盤は１ユーロ＝９８円６０銭台だった。１９日の海外市場では、１ユーロ＝１００円００銭台に円が下落した。フランスとスペインの国債入札が順調で落札利回りも低下したこと、独コメルツ銀行の資本増強が必要額を上回る見込みとなったこと、ギリシャ債務交換交渉で合意の期待が高まったことを受けて、ユーロ買い戻しが優勢になった。

　　２０日の東京市場では、一時１ユーロ＝１００円３０銭近辺まで円が下落する場面があった。その後はユーロ買い戻しが一巡して小動きだった。２０日の海外市場では１ユーロ＝９９円４０銭台に円が上昇した。ユーロ買い戻しが一巡した。終盤は１ユーロ＝９９円６０銭～７０銭近辺だった。

　　引き続き主要各国の国債入札と国債利回りの動向に関心が集中し、Ｓ＆Ｐがフランスを含むユーロ圏９カ国の国債とＥＦＳＦ債の格付け引き下げを正式に発表した影響が注目されたが、その後のフランス、スペイン、ドイツ、ポルトガルなど各国の国債入札、およびＥＦＳＦ債の入札が概ね順調な結果となり、利回りも低下したため安心感につながり、ユーロ売り圧力が緩和した。さらに１８日には、ＩＭＦがユーロ圏債務危機の支援に向けて、既存の融資能力と合わせて総額１兆ドル規模の融資財源を確保することを検討中との報道や、ギリシャ債務交換交渉の合意が近いとの報道も好感した。１９日には、独コメルツ銀行の資本増強が必要額を上回る見込みとなったことを好感した。

　　来週も、主要各国の国債入札、利回りの動向に注意が必要だが、過度な警戒感の後退でユーロ売り圧力緩和が継続する可能性もあるだろう。当面の重要イベントとしては、２３日のＥＵ財務相会合、２４日のＥＵ財務相理事会、米大統領一般教書演説、２３日～２４日の日銀金融政策決定会合、２４日～２５日の米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）などがあるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【仕手株診断】東京特殊電線には仕手筋介入の思惑、整理十分で上値圧迫は薄い（2012/01/20）
・【株価診断】新和内航海運は長期下値切上げ相場継続、復興需要期待で押し目買い（2012/01/20）
・犬丸正寛の相場格言～データでは説明できない先人の知恵をもとに株式投資で大成功～（2011/08/10）
・株式評論家・浅妻昭治のマーケットセンサー（銘柄発掘の王道を伝授・注目株厳選）メルマガがスタート！登録受付中（2011/06/22）