【相場展望】ユーロ不安に対する警戒感が一旦は後退の可能性

【株式市場フューチャー：１１月１４日～１８日の株式市場見通し】

■決算発表が一巡したため悪材料出尽くし感が広がる可能性

　　来週（１１月１４日～１８日）の日本株式市場では、引き続き海外要因に神経質な展開に変化はないが、ギリシャとイタリアの新内閣発足を受けて、ユーロ不安に対する警戒感が一旦は後退する可能性が高いだろう。

　　企業業績に関しても、世界的な景気減速、外国為替市場での円の高止まり、タイの大洪水の影響などで、通期見通しの下方修正が相次いで警戒感を強めたが、決算発表が一巡したため悪材料出尽くし感が広がる可能性が高いだろう。

　　前週（１１月７日～１１日）は、日経平均株価（２２５種）、ＴＯＰＩＸともに２週連続の下落となった。ユーロ危機問題でイタリアの国債利回り上昇や政局混迷に対する警戒感が強まった。国内要因としてはオリンパス（７７３３）問題に加えて、円の高止まりや世界的な景気減速などで、主要企業の通期業績見通しの下方修正が相次いだことも警戒感につながった。

　　しかしユーロ危機問題に関しては、１０日にはイタリア国債利回りが６％台に低下した。１１日にはイタリア議会上院で財政関連法案が可決され、早ければ１４日にもベルルスコーニ首相が退陣して新内閣が発足する見通しとなっている。またギリシャでは、パパデモス前ＥＣＢ（欧州中央銀行）副総裁を新首相とする大連立内閣が発足した。

　　このため過度な警戒感が和らぎ、週末１１日の米国株式市場では、ダウ工業株３０種平均株価が前日比２５９ドル８９セント（２．１９％）高と大幅続伸し、Ｓ＆Ｐ５００株価指数とナスダック総合株価指数も大幅続伸した。欧州の株式市場も大幅に上昇した。

　　米国の主要経済統計には明るさも見え始めた。１０日には、米新規失業保険申請件数が前週比１万件減少の３９万件となり、４０万件を下回って４月初旬以来の低水準となった。米９月貿易赤字は４．０％減少した。１１日には、米１１月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値が６４．２で、前月の６０．９から上昇して５カ月ぶりの高水準となり、市場予想も上回った。

　　ユーロ不安に対する過度な警戒感の後退、主要経済統計の改善などで米国株式市場が大幅に上昇した流れを受けて、週初１４日の日本株式市場は買い先行でのスタートとなりそうだ。

　　世界的な景気減速、外国為替市場での円の高止まり、タイの洪水の影響などで、企業業績の一段の下振れリスクに対する警戒感は強いが、決算発表が一巡したため、一旦は悪材料出尽くし感が広がる可能性が高いだろう。また１１日に、野田首相が「ＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）交渉参加に向けて関係国と協議に入る」と正式表明したことに対する反応も注目点だろう。

　　テクニカル面で見ると日経平均株価は、上値抵抗線の形となった２５日移動平均線（１１日時点で８７５０円２９銭）の突破がポイントだろう。

■注目スケジュール

　　来週の注目スケジュールとしては、国内では、１４日の１１年７～９月期ＧＤＰ１次速報値、９月鉱工業生産確報値、１５日の日銀金融政策決定会合（１日目）、１０月首都圏マンション発売戸数、１６日の日銀金融政策決定会合（２日目）、１７日のＡＳＥＡＮ関連首脳会議（～１９日）などがあるだろう。

　　海外では、１４日の仏９月経常収支、ユーロ圏９月鉱工業生産、１５日の仏第３四半期ＧＤＰ速報値、独第３四半期ＧＤＰ速報値、独１１月ＺＥＷ景気期待指数、英１０月消費者物価指数、ユーロ圏９月貿易収支、ユーロ圏第３四半期ＧＤＰ速報値、米９月企業在庫、米１０月卸売物価指数、米１０月小売売上高、米１１月ニューヨーク州連銀製造業業況指数、米週間チェーンストア売上高、米週間レッドブック大規模小売店売上高、エバンズ米シカゴ地区連銀総裁の講演、ウィリアムズ米サンフランシスコ地区連銀総裁の講演、フィッシャー米ダラス地区連銀総裁の講演、１６日の英１０月失業率、ユーロ圏１０月消費者物価指数改定値、米１０月消費者物価指数、米１０月鉱工業生産、米１０月設備稼働率、米１１月住宅建設業者指数、米住宅ローン・借り換え申請指数、ラッカー米リッチモンド地区連銀総裁がパネルディスカッションに参加、ローゼングレン米ボストン地区連銀総裁の講演、１７日のＥＣＢ理事会、米１０月住宅着工件数、米１１月フィラデルフィア地区連銀業況指数、１０月北米半導体ＢＢレシオ、米新規失業保険申請件数、ピアナルト米クリーブランド地区連銀総裁の講演、１８日の中国１０月主要都市住宅価格、独１０月生産者物価指数、米１０月景気先行指数（コンファレンスボード）などがあるだろう。なおブラジルは１５日が休場となる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・「企業業績の悪化」を織り込む展開へ＝犬丸正寛の相場展望（2011/11/11）
・【話題株】オリンパス１０日続落だが４日連続のストップ安は回避！（2011/11/11）
・犬丸正寛の相場格言～データでは説明できない先人の知恵をもとに株式投資で大成功～（2011/08/10）
・株式評論家・浅妻昭治のマーケットセンサー（銘柄発掘の王道を伝授・注目株厳選）メルマガがスタート！登録受付中（2011/06/22）