【株式市況を検証】世界株安でリスク回避の主力輸出関連セクターに対する売り継続

【株式市場フラッシュ：８月１５日～１９日の週の日本株式市場】

■日経平均株価・ＴＯＰＩＸともに４週連続の下落

　　８月１５日～１９日の週の日本株式市場では、日経平均株価（２２５種）、ＴＯＰＩＸともに、週間ベースで４週連続の下落となった。世界的なリセッション（景気後退）や欧州ソブリンリスクの波及拡大などに対する警戒感で、世界の株式市場で週後半にリスク回避の動きが強まり、日本の株式市場も神経質な展開となった。外国為替市場のドル・円相場で、円が１ドル＝７６円台の戦後最高値水準で高止まりしたこともあり、機械、電気、自動車など主力の輸出関連セクターに対する売りが継続した。

　　週前半は、米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）がゼロ金利政策を１３年半ばまで継続する方針を示した（９日）ことや、欧州４カ国で銀行株に対する空売り規制を実施した（１２日）ことなどで、世界の株式市場が一旦は落ち着きを取り戻すかに見えた。米国株式市場の反発などを受けて、日経平均株価が終値ベースで９１００円台を回復する場面もあった。

　　しかし週後半になるとリスク回避の動きが強まった。注目された独仏首脳会談（１６日）では、ユーロ共同債や欧州金融安定基金（ＥＦＳＦ）の増額に否定的だったため、市場不安を和らげるには不十分という見方が広がった。さらに、欧州ソブリンリスクが欧州の金融機関だけでなく、米国の金融機関にも波及するとの警戒感が強まった。また、米国や欧州で低調な経済指標が相次いだため、世界的なリセッションに対する警戒感が強まり、米国や欧州の株式市場が急落した。２６日予定のバーナンキ米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）議長のジャクソンホールでの講演を控えて、量的緩和策第３弾（ＱＥ３）督促相場が継続しているとも考えられる。

　　外国為替市場では、リスク回避の動きと円売り市場介入に対する警戒感が交錯し、ドル・円相場は概ね１ドル＝７６円台半ば、ユーロ・円相場は概ね１ユーロ＝１０９円～１１０円台と、円の高止まり状況が続いた。そして週末１９日の海外市場では、一時１ドル＝７５円９５銭まで円が上昇し、３月１７日の１ドル＝７６円２５銭を突破して戦後最高値を付けた。

　　こうした流れを受けて、日本株式市場も週後半には大幅反落した。週末１９日の終値は、日経平均株価が８７１９円２４銭で３月１５日（８６０５円１５銭）以来の安値水準となり、ＴＯＰＩＸが７５１．６９ポイントで３月１５日（７６６．７３ポイント）を下回って年初来安値を更新した。

　　国内要因が手掛かり材料難の中、セクター別には、好業績のＳＮＳゲーム関連など内需関連セクターの一角が物色されたが、世界株安や外国為替市場での円高進行に対する警戒感で、機械、電機、自動車など、輸出関連セクターの主力銘柄に対する売りが継続し、安値を更新する銘柄が相次いだ。

　　テクニカル面で見ると、東証１部市場の騰落レシオ（２５日移動平均）は週末１９日時点で６７．５％に低下し、日経平均株価の１９日時点の移動平均線に対するマイナス乖離率も、２５日移動平均線に対して８．５２％、７５日移動平均線に対して９．３７％、２００日移動平均線に対して１１．９６％に拡大している。テクニカル・リバウンドがあっても不思議ではない水準だが、世界株安の流れで、日本株式市場でもリスク回避の動きが継続した形である。

　　日経平均株価の終値ベースで１週間の騰落状況を見ると、週初８月１５日は前週末（１２日）比１２２円６９銭（１．３７％）高と３営業日ぶりに反発、１６日は前日比２１円０２銭（０．２４％）高と小幅に続伸、１７日は前日比５０円１７銭（０．５５％）安と３営業日ぶりに反落、１８日は前日比１１３円５０銭（１．２５％）安と続落、１９日は前日比２２４円５２銭（２．５１％）安と大幅に３営業日続落した。日中の値幅は１５日が８４円２７銭、１６日が７７円７８銭、１７日が７８円１０銭、１８日が９９円４２銭、１９日が８８円９５銭だった。

　　日経平均株価の週末１９日の終値は８７１９円２４銭となり、前週末（１２日）比２４４円４８銭（２．７２％）下落した。週間ベースで４週連続の下落となった。取引時間中ベースの週間高値は１６日の９１５０円３１銭、週間安値は１９日の８７０７円４７銭、１週間の取引時間中の値幅は４４２円８４銭だった。

　　ＴＯＰＩＸの週間騰落状況を見ると、週末１９日の終値は７５１．６９となり、前週末（１２日）に比べて１６．５０ポイント（２．１４％）下落した。週間ベースでは４週連続の下落となった。取引時間中ベースの週間高値は１６日の７８３．９５、週間安値は１９日の７４９．４５だった。なお、週末１９日時点の終値ベースでのＮＴ倍率は１１．６０倍となり、前週末１２日時点の１１．６７倍に対して０．０７ポイント低下した。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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