【犬丸正寛の銘柄カルテ】ＪＰホールディングスは今期営業利益１０億円突破へ

■子育て支援施設１４８ヵ所運営の最大手

　　【状態】　ＪＰホールディングス <2749> の株価の状態は、今年５月２７日に株式２分割の権利を落とし、目下、新しい相場形成の動き。５月２６日の権利付最終値１３８７円に対し、７０４円で寄り付き、その後の高値は６月６日の７６５円、安値は８月９日の６９０円で、１０日（水）は１３円高の７２０円。堅調な推移といえる。

　　一方、業績の状態は、とくに、ここに来ての伸び好調が目立っている。営業利益でみれば、２００６年３月期の１億円が２０１１年３月期には８億３９００万円、さらに、２０１２年３月期予想では１１億５０００万円と１０億円を突破、６年間で１１．５倍の急成長である。

　　今年６月末で保育所１０２園、学童クラブ３９施設、児童館７施設の合計１４８ヶ所の子育て支援施設を運営する日本最大の子育て支援企業。同社社長は内閣府「子ども子育て新システム幼児一体ワーキングチーム」の委員を務める。

■中期４ケタ相場が有望

　　【見通し】今回のアメリカ国債格付引き下げによる全般相場の下げで６９０円と権利落後の安値はつけたものの、５月３０日の安値６９１円を僅かに下回った程度で二番底形成の可能性が強い。子育て支援事業における保育所のニーズは依然として高水準で事業環境は明るい。引き続き好調が予想される業績を手がかりに株価は権利落後の高値に進むものとみられる。

　　【対応】　去る５日に発表した第１四半期（４～６月）では、前年同期比３４．７％増収、営業利益４．３倍と好調。認可園が中心のため４月１日での施設開園が大半。このため、第１四半期でコストが発生、第２～第４四半期と後半に行くほど利益が出る。今期に入って保育所１９園を開設している。もちろん、国からの助成金が出る。

　　２０１２年３月期は、営業利益は前述の通り１０億円台に乗せる。売上は２９．８％増の１１９億円、純益３６．４％増の６億８２００万円、１株利益４０．９円の見通し。配当は年１３円の予定。今後も年間で保育所２０施設の開設を計画、高成長が続く見通し。中期計画において平成２６年３月期に売上１７９億円、経常利益１７億９０００万円（今期予想１１億９０００万円）の見通し。

　　ＰＥＲは１７倍台。業績の高い伸びを見込めば上値余地は見込める。中期ならＰＥＲ２４倍強の１０００円相場も見込めるだろう。押し目買いでよいだろう。（執筆者：犬丸正寛　株式評論家・日本インタビュ新聞社代表）

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