綿半ホールディングス、中間期減益も通期増益予想を据え置き、株価は調整一巡して出直り期待

　綿半ホールディングス<3199>(東証プライム)の27年3月期第2四半期累計(以下、中間期)の連結業績は減益だった。建設事業は順調だったが、小売事業における積極的な店舗改装実施に伴う一時的な売場縮小や天候不順などが影響した。ただし通期増益予想を据え置いた。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は年初来安値を更新する展開で軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■27年3月期中間期減益だが通期増益予想据え置き

　27年3月期中間期の連結業績は売上高が前年同期比2.3%増の669億89百万円、営業利益が20.2%減の11億57百万円、経常利益が22.7%減の12億68百万円、親会社株主帰属中間純利益が3.6%減の10億94百万円だった。

　全体として減益だった。建設事業は順調だったが、小売事業における積極的な店舗改装実施に伴う一時的な売場縮小や天候不順などが影響した。なお営業外収益で前期計上の出資金運用益1億14百万円が剥落したが、特別利益で負ののれん発生益3億67百万円を計上した。

　小売事業は売上高(外部顧客への売上高)が3.0%減の381億29百万円、営業利益(全社費用等調整前)が19.5%減の7億67百万円だった。減収減益だった。積極的な店舗改装実施に伴う一時的な売場縮小や天候不順による季節品不信が影響した。

　建設事業は売上高が16.6%増の252億15百万円、営業利益が38.2%増の7億38百万円だった。大幅増収増益だった。駐車場およびリニューアル分野で工事が順調に進捗した。

　貿易事業は売上高が5.0%減の31億53百万円、営業利益が47.6%減の1億68百万円だった。減収減益だった。一部原薬の製造工程見直しや前期との納入時期の違いが影響した。

　その他事業(不動産事業等)は売上高が59.5%減の4億90百万円、営業利益が56.7%減の52百万円だった。なお観光事業に参入した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第1四半期は売上高が325億24百万円で営業利益が6億31百万円、第2四半期は売上高が344億65百万円で営業利益が5億26百万円だった。

　通期の連結業績予想は前回予想(26年5月11日付の期初公表値)を据え置いて売上高が前期比3.4%増の1400億円、営業利益が5.6%増の38億円、経常利益が2.5%増の40億円、親会社株主帰属当期純利益が8.0%増の23億円としている。配当予想も据え置いて前期比1円増配の31円(期末一括)としている。12期連続増配予想で予想配当性向は25.2%となる。

　なおセグメント別の計画は、小売事業の売上高が前期比2.7%増の790億79百万円で営業利益が1.0%増の15億79百万円、建設事業の売上高が4.4%増の521億02百万円で営業利益が19.2%増の26億32百万円、貿易事業の売上高が4.4%増の67億86百万円で営業利益が5.9%減の6億27百万円としている。

　貿易事業が一部原薬の製造工程見直しの影響を受けるものの、建設事業が引き続き伸長し、小売事業も堅調に推移する見込みだ。中間期は減益だったが、通期ベースでは積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は調整一巡

　株価は年初来安値を更新する展開で軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。11月6日の終値は1178円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS123円07銭で算出)は約10倍、今期予想配当利回り(会社予想の31円で算出)は約2.6%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS1303円74銭で算出)は約0.9倍、そして時価総額は約235億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部)

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