【アナリスト水田雅展の銘柄分析】トシン・グループは出直り本格化、低ＰＢＲや自己株式取得も支援材料に３月戻り高値を試す

　　電設資材商社のトシン・グループ <2761> （ＪＱＳ）の株価は、下値を切り上げて３月の戻り高値に接近している。調整が一巡して出直り本格化の動きだ。低ＰＢＲや自己株式取得も支援材料として３月の戻り高値を試す展開だろう。

　　首都圏を中心として、電設資材や住宅設備機器などの卸売事業を展開する持株会社である。公共投資の増加、新設住宅着工件数の増加、リフォーム需要の増加などが追い風であり、取扱商品や営業拠点網の拡充などで事業基盤を強化している。１４年４月には伊勢崎営業所を開設した。

　　今期（１４年５月期）連結業績見通しは前回予想（１３年７月５日公表）を据え置いて、売上高が前期比４．１％増の４５０億円、営業利益が同８．６％増の２６億５０百万円、経常利益が同７．０％増の３５億１０百万円、純利益が同０．１％増の１９億８０百万円としている。増収効果で本社移転に伴うシステム関連費用増加などを吸収して営業増益見込みだ。

　　北関東における営業拠点網拡充、独自サービスとサポート体制の強化なども寄与して、ＬＥＤ照明器具やエアコンなどの販売が順調に推移している。通期見通しに対する第３四半期累計（１３年５月２１日～１４年２月２０日）の進捗率は売上高が７６．０％、営業利益が７０．９％、経常利益が７２．８％、純利益が７６．７％と概ね順調な水準であり、好業績が期待されるだろう。

　　１３年８月５日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限６０万株、取得価額総額の上限１５億円、取得期間１３年８月６日～１４年７月３１日）については、４月１日から４月３０日の期間の取得はなく、４月３０日時点の累計で取得株式総数４４万９０００株、取得価額総額１０億７０４１万７４００円となっている。

　　株価の動きを見ると、４月９日に付けた直近安値２３０８円から反発して徐々に下値を切り上げている。５月２２日には２５３５円を付けて３月の戻り高値２６１９円に接近してきた。短期調整が一巡して出直り本格化の動きだ。

　　５月２２日の終値２５３５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０２円３８銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５２円で算出）は２．１％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２４１円８５銭で算出）は０．８倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を突破して上伸した。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。強基調に転換して３月の戻り高値２６１９円を試す展開だろう。指標面での低ＰＢＲや需給面で自己株式取得も支援材料だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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