【アナリスト水田雅展の銘柄分析】フリービットは出直り本格化、格安スマホ販売関連を材料視

■１３年１２月高値目指す

　　インターネットインフラ提供事業のフリービット <3843> （東マ）の株価は４月の直近安値圏から急反発し、その後も下値を切り上げて出直りの動きが本格化している。格安スマートフォン関連のテーマ性もあり、強基調に転換して１３年１２月の高値圏を目指す展開だろう。なお６月１３日に前期（１４年４月期）の決算発表を予定している。

　　通信事業者から借り受けた通信インフラを利用して、ブロードバンドインフラ事業（ＩＳＰ事業者向けネットワークサービス等）、クラウドコンピューティングインフラ事業（独自の仮想化技術によるクラウド系サービス等）、アドテクノロジーインフラ事業（企業のＷＥＢ戦略支援サービス等）、次世代インターネット・ユビキタスインフラ事業（ユビキタス家電の企画・販売等）、Ｂ２Ｃ事業（個人向けインターネット接続サービス等）などを展開している。

　　基本戦略は４つのインフラを「スマートインフラ」と定義し、これらを垂直統合して一気通貫でサービスを提供するＭＣＩ（マルチ・レイヤー・コンポーネンント・インテグレーション）戦略だ。中期経営計画「ＳｉＬＫ　ＶＩＳＩＯＮ　２０１６」では、目標値として最終年度の１６年４月期の売上高２６０億円、営業利益２６億円を掲げている。

　　グループ会社としては、ＩＳＰ事業者向けブロードバンドインフラのギガプライズ <3830> 、法人向けクラウドコンピューティングインフラのベッコアメ・インターネット、法人向けＳＥＯ（検索エンジン最適化）などアドテクノロジーインフラのフルスピード <2159> 、個人向け（Ｂ２Ｃ）インターネット接続サービスプロバイダのドリーム・トレイン・インターネット（ＤＴＩ）などを傘下に置いている。

　　Ｂ２Ｃ事業では、独自開発のスマートフォン端末「ＰａｎｄＡ」を販売し、通話基本料とパケット通信代および端末「ＰａｎｄＡ」の料金を合わせた月額２０００円（税抜き）からの戦略的モバイルサービス「ｆｒｅｅｂｉｔ　ｍｏｂｉｌｅ」も提供している。Ｏ２Ｏ戦略として販売店「ＡＴＥＬＩＥＲ」の全国展開も開始する方針だ。

　　前期（１４年４月期）の連結業績見通し（１３年９月１２日に純利益を減額修正）は売上高が前々期比３．２％減の２００億円、営業利益が同２８．２％増の１２億円、経常利益が同２．１倍の１０億円、純利益が１億円（前々期は１億８５百万円の赤字）としている。

　　純利益はベッコアメ・インターネットの不適切会計処理に対する調査費用の特別損失計上が影響するが、ブロードバンドインフラ事業ではモバイル通信の契約数が順調に推移し、Ｂ２Ｃ事業ではＤＴＩのモバイル・クラウド領域における戦略的サービス投入効果でモバイルユーザー数が拡大する。フルスピードの構造改革終了に伴う収益改善も寄与する。

　　ブロードバンドインフラ事業の基幹網再構築や「ｆｒｅｅｂｉｔ　ｍｏｂｉｌｅ」に係る先行投資負担、ベッコアメ・インターネットのＥＣ事業縮小の影響などを吸収して営業増益、経常増益の見込みだ。通期見通しに対する第３四半期累計（１３年５月～１４年１月）の進捗率は売上高が７６．９％、営業利益が７５．７％、経常利益が８３．６％、純利益が１６７．０％と高水準だったため増額の可能性があるだろう。

　　株価の動きを見ると、４月１４日直近安値９８０円から急反発して４月２３日１８１８円まで急伸した。格安スマートフォン関連が材料視されたようだ。その後５月中旬の１４００円近辺まで一旦反落したが、足元では１５００円～１６００円近辺まで戻している。下値を切り上げた形であり、出直りの動きが本格化してきたようだ。

　　５月２２日の終値１５４３円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５円１２銭で算出）は３０１倍近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ３０３円９６銭で算出）は５倍近辺である。４月戻り高値圏から反落した直近の調整は日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発し、サポートラインを確認して下値を切り上げる形となった。強基調に転換して１３年１２月高値２８２８円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【業績でみる株価】住友林業は久々の減益も小幅、売上１兆円の可能性で増配も、株価に上値余地（2014/05/14）
・【業績でみる株価】インテリジェント　ウェイブは売上２ケタ伸長、利益は黒字転換、株価の下値固まる（2014/05/15）
・【木村隆のマーケット＆銘柄観察】第一精工は高値圏で頑強、輸出関連の勝ち組評価が確立（2014/05/16）
・【業績でみる株価】売上急拡大の三菱重工業、今期４兆円に続き５兆円も射程圏、待望の１０円配当、株価先行き４ケタ評価も（2014/05/16）