【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インテージＨＤは切り返しの動き、好業績を評価して出直り

　　市場調査最大手のインテージホールディングス <4326> の株価は、全般地合い悪化の影響などで戻り高値圏から反落したが、足元では切り返しの動きを強めている。下値を確認したようだ。好業績を評価して出直り展開だろう。なお５月１２日に決算発表を予定している。

　　１３年１０月に持株会社へ移行し、小売店パネル調査や消費者パネル調査などの市場調査・コンサルティング事業を主力として、システムソリューション事業などにも事業領域を広げている。グループＩＴ基盤強化に向けて１４年４月には、インテージのＩＴ関連部門とインテージ長野を統合してインテージテクノスフィアを発足させた。

　　Ｍ＆Ａも積極活用して１１年９月にベトナムの市場調査会社ＦＴＡ、１２年９月に医療情報総合研究所、１２年１１月に医療関連インターネット調査会社プラメド、１３年８月に香港の市場調査会社ＣＳＧ香港を子会社化した。またアライアンス戦略では１２年４月にＮＴＴドコモ <9437> と合弁会社ドコモ・インサイトマーケティングを設立、１３年１０月に韓国の業界４位の市場調査会社Ｈａｎｋｏｏｋ　Ｒｅｓｅａｒｃｈと包括的な事業協力を締結、１３年１１月にインドネシアの市場調査会社ＤＥＫＡ社と合弁会社を設立した。

　　４月１４日には、連結子会社アスクレップの臨床開発事業を、新たに設立したエーケーピーに承継（効力発生日６月２日予定）し、エーケーピーの全株式を伊藤忠商事 <8001> に譲渡（株式譲渡期日６月２日予定）すると発表した。経営リソースの選択と集中を進めて事業を再編し、アスクレップは医薬情報事業を継続するとしている。なお譲渡に伴って今期（１５年３月期）第１四半期（４月～６月）に特別利益計上が見込まれるが、現時点で業績への影響額は未確定としている。

　　前期（１４年３月期）連結業績見通し（５月１０日公表）は売上高が前々期比７．８％増の４３０億５２百万円、営業利益が同９．０％増の３６億０６百万円、経常利益が同５．３％増の３３億８３百万円、純利益が同４８．９％増の１８億６１百万円としている。市場調査・コンサルティング事業の好調が牽引し、システムソリューション事業の損益改善、ＣＳＧ香港の新規連結、前々期に計上した特別損失の一巡なども寄与する。

　　今期（１５年３月期）についても、主力の市場調査・コンサルティング事業が好調に推移し、経営リソースの選択と集中の効果なども寄与して好業績が期待されるだろう。

　　株価の動き（１３年１０月１日付けで株式２分割）を見ると、３月１８日の安値１３０１円から一旦は３月２４日と３月３１日の戻り高値１３９７円まで切り返したが、再び全般地合い悪化の影響などで反落した。ただし直近安値となる１２５０円近辺から切り返しの動きを強めている。下値を確認して好業績を評価する動きだろう。

　　４月２２日の終値１２８２円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９２円５５銭で算出）は１３～１４倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２７円５０銭で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績に株式２分割を考慮した連結ＢＰＳ７６７円２９銭で算出）は１．７倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んだが、５２週移動平均線近辺から切り返しの動きとなった。サポートラインを確認して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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