【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＦＥシステムズは権利落後堅調、修正チャートでも高値試す展開

　　システム開発・構築のＪＦＥシステムズ <4832> （東２）の株価は、下値を切り上げながら高値圏で堅調に推移している。煮詰まり感も強めており、モミ合い上放れて上値を試すタイミングが接近しているようだ。

　　川崎製鉄（現ＪＦＥスチール）のシステム部門を分離して設立した情報サービス企業で、鉄鋼向け情報システム開発・構築事業を主力として、ＥＲＰと自社開発ソリューションを組み合わせた一般顧客向けＳＩ（システム･インテグレーション）事業、食品業界向け自社開発のプロダクト・ソリューション事業なども展開している。

　　中期重点戦略としては、製造流通業界向けの新規顧客開拓、ＥＲＰを核とした複合ソリューション、電子帳簿保存法対応ソリューション、食品ソリューションの拡大などを掲げている。アライアンス戦略も推進する方針で、５月には大阪ガス <9532> 子会社のオージス総研との協業、およびビジネスブレイン太田昭和 <9658> との資本・業務提携を発表している。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比１．１％増の３４１億円、営業利益が同１０．６％増の１０億２０百万円、経常利益が同１０．１％増の１０億２０百万円、純利益が同３．３％増の５億２０百万円としている。一般顧客向けＳＩ事業の売上拡大などで増収増益見込みだ。第１四半期（４月～６月）は高収益案件の売上遅延が影響したが、下期の売上構成比が高い収益構造であり、通期ベースでは好業績が期待される。なお１０月２５日に第２四半期累計（４月～９月）の業績発表を予定している。

　　株価の動き（１０月１日付で株式１００分割のため修正株価）を見ると、やや上値が重くモミ合い展開だが、徐々に下値を切り上げながら高値圏の８３０円～８８０円近辺で堅調に推移している。好業績を評価する動きだろう。

　　１０月１５日の終値８６３円を指標面（株式分割後）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６６円２１銭で算出）は１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ１１７９円７１銭で算出）は０．７倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインの形で下値を切り上げている。指標面に割高感はなく、モミ合い展開に煮詰まり感も強めている。上値を試すタイミングが接近しているようだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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