【アナリスト水田雅展の銘柄分析】翻訳センターは急騰後の調整良好、再動意近い

　　国内最大規模の翻訳会社である翻訳センター <2483> （ＪＱＳ）の株価は急騰後の反動調整局面だが、目先の過熱感が解消して再動意のタイミングが接近している。２０年東京夏季五輪のテーマ性や中期成長力を評価して上値を試す展開だろう。

　　特許・医薬・工業（ＩＴ関連）・法務・金融分野を中心として、企業向けなどに翻訳サービスを展開している。企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連など翻訳サービス需要は拡大基調であり、Ｍ＆Ａも積極活用して業容を拡大している。

　　１２年８月には通訳・翻訳・国際会議運営のアイ・エス・エス（ＩＳＳ）を子会社化した。ＩＳＳは１３年６月に横浜で開催された「第５回アフリカ開発会議」の全体運営を担当するなど国際会議運営の実績は豊富である。アベノミクス成長戦略では３０年までにアジア１の国際会議開催国となることを掲げており、２０年東京夏季五輪開催で活躍の場が一段と広がる。また１３年６月には、アイタスからＩＴ関連のローカライゼーション／マニュアル翻訳事業の一部を譲り受けた。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比２１．０％増の８８億円、営業利益が同１１．１％増の４億７０百万円、経常利益が同１１．１％増の４億７０百万円、純利益が同９．０％増の２億４０百万円としている。東京本部移転増床費用が発生し、人材採用などの先行投資負担も利益圧迫要因となるが、主力の翻訳事業は医薬分野や金融分野を中心に好調している。ＩＳＳグループの通期連結も寄与する。第１四半期（４月～６月）は大幅増収増益であり、通期ベースでも好業績が期待されるだろう。

　　株価の動き（４月１日付で株式１００分割）を見ると、２０年東京夏季五輪開催の決定を受けて動意付き、直前の９月６日終値３５５５円から９月１７日の年初来高値７８００円まで急騰した。足元は急騰後の反動調整局面となり９月２５日に４７９５円、１０月２日に４７６０円まで調整したが、利益確定売り一巡感も強めている。

　　１０月２日の終値４８６５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４２円４０銭で算出）は３４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は０．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４５９円６４銭で算出）は３．３倍近辺である。

　　週足チャートで見ると高値圏で上ヒゲを付けて急騰後の反動調整局面だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線近辺まで調整して目先の過熱感は解消された。再動意のタイミングが接近しているようだ。２０年東京夏季五輪のテーマ性や中期成長力を評価して上値を試す展開だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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