【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ピックルスコーポレーションは８００円に接近、低ＰＥＲで次は４ケタも

　　漬物最大手のピックルスコーポレーション <2925> （ＪＱＳ）の株価は８００円に急接近、戻り高値圏で堅調に推移している。好業績を評価して７月の年初来高値を更新する動きだろう。次は４ケタが見込めそうだ。

　　キムチ製品、あさづけ、惣菜など漬物製品の最大手メーカーである。主力の「ご飯がススムキムチ」シリーズのブランド力が向上し、独自研究の植物性乳酸菌ピーネ１２を使用した「生きて腸まで届くピーネ乳酸菌キムチ」など、新製品投入も積極化して収益拡大基調である。広島工場稼働で中国・四国地方での拡販を進めるとともに、コスト面では契約栽培拡大による原料野菜の安定調達を推進する方針だ。

■今２月期２ケタ増益、さらに上ブレも

　　今期（１４年２月期）連結業績見通しは売上高が前期比４．６％増の２５１億８０百万円、営業利益が同１１．２％増の１０億１８百万円、経常利益が同１０．７％増の１０億７９百万円、純利益が同９．１％増の６億２３百万円としている。ブランド力が向上して「ご飯がススムキムチ」シリーズをはじめとするキムチ製品や惣菜製品の販売が好調である。新製品の投入も寄与する。

　　猛暑や水不足など天候不順による野菜価格の一時的高騰が利益圧迫要因となるが、大幅営業増益だった第１四半期（３月～５月）の通期予想に対する進捗率は売上高が２５．８％、営業利益が４３．２％、経常利益が４６．１％、純利益が４８．２％と高水準であり、通期増額の可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると、７００円台前半の短期モミ合い展開から上放れた。９月１９日には戻り高値となる８１０円まで上伸する場面があり、７月１０日と１１日に付けた年初来高値８３９円に接近している。好業績見通しを評価する動きだろう。

　　９月２５日の終値７９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９７円４３銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０５８円８４銭で算出）は０．８倍近辺である。

　　週足チャート見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドの形だ。低ＰＥＲ、低ＰＢＲで割安感が強いだけに、１０月上旬予定の第２四半期累計（３月～８月）の業績発表が接近して期待感が高まり、７月の高値を試す動きだろう。（ジャーナリストアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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