【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＳＰ株価は５月高値を前に頑強、上放れ近い

　　発泡プラスチック製品のＪＳＰ <7942> の株価は戻り高値圏で堅調に推移している。今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して、５月の年初来高値を試す勢いだ。

　　押出事業（産業用包装材、産業用通い函、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開し、押出事業の住宅用高性能断熱材「ミラフォーム」や、ビーズ事業の自動車部品用ポリプロピレン「ピーブロック」など、高機能・高付加価値製品の拡販を強化している。

■今期は営業利益３６％増益、ＰＥＲ１１倍

　　今期の連結業績見通しは売上高が前期比５．２％増の１０１０億円、営業利益が同４２．１％増の６５億円、経常利益が同３６．０％増の６７億円、純利益が同２９．４％増の４３億円としている。原燃料価格上昇が利益圧迫要因となるが、需要面では押出事業の住宅用高性能断熱材などが好調だ。ビーズ事業の製品価格是正効果、持分法適用関連会社だった日本アクリエースの連結子会社化なども寄与する。

　　通期予想に対する第１四半期（４月～６月）の進捗率は売上高が２５．８％、営業利益が１６．２％、経常利益が１８．７％、純利益が２１．６％で利益面の進捗率が低水準だが、需要は好調であり、高機能・高付加価値製品の拡販、製品価格是正の浸透などで好業績が期待される。

　　株価の動きを見ると、７月３０日に発表した第１四半期連結業績を好感する形で動意付き、水準を切り上げた。その後は上げ一服の形だが、戻り高値圏の概ね１５５０円～１６５０円近辺で堅調に推移している。中段保ち合いの形だろう。８月２９日は前日比５７円（３．６１％）高の１６３９円まで上伸する場面があり、上放れの動きを強めている。５月の年初来高値１７０６円を試す勢いだ。

　　８月２９日の終値１６３３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４４円２２銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６７１円５５銭で算出）は１．０倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線近辺から反発して強基調に回帰した形である。指標面に割高感はなく、中段保ち合いから上放れて５月の高値を突破すれば一段高の展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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