【アナリスト水田雅展の銘柄分析】翻訳センター株価は上放れのタイミング、３０００円前後固まる

　国内最大規模の翻訳会社である翻訳センター＜２４８３＞（ＪＱＳ）の株価は、今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して出直り歩調に変化ないだろう。株価は３０００円前後を固めている。

　特許・医薬・工業（ＩＴ関連）・法務・金融分野を中心として、企業向けなどに翻訳サービスを展開している。企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連など需要は拡大基調である。

　１２年８月には通訳・翻訳・国際会議運営のアイ・エス・エス（ＩＳＳ）を子会社化し、１３年６月にはアイタスからＩＴ関連のローカライゼーション／マニュアル翻訳事業の一部を譲り受けるなど、業容を拡大している。ＩＳＳは６月に横浜で開催された「第５回アフリカ開発会議」の全体運営を担当するなど国際会議運営の実績は豊富である。アベノミクス成長戦略では３０年までにアジア１の国際会議開催国となることも掲げており、活躍の場が一段と広がるだろう。

■第１四半期は４９．８％増収、営業利益９７．２％増益

　８月６日発表の第１四半期（４月～６月）連結業績は前年同期比４９．８％増収、同９７．２％営業増益、同９４．７％経常増益、同９１．９％最終増益だった。主力の翻訳事業は医薬分野や金融分野の好調で同１．６％増収と堅調に推移した。さらに前期途中から連結対象となったＩＳＳグループの好調で派遣事業が同８．３倍増収となり、語学教育事業、国際会議運営事業、通訳事業も寄与した。

　通期の見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比２１．０％増の８８億円、営業利益が同１１．１％増の４億７０百万円、経常利益が同１１．１％増の４億７０百万円、純利益が同９．０％増の２億４０百万円としている。

　第１四半期の進捗率を見ると、通期見通しに対しては売上高が２３．７％、営業利益が１６．０％、経常利益が１５．５％、純利益が１５．４％と低水準だが、第２四半期累計（４月～９月）に対しては売上高が５０．８％、営業利益が５３．６％、経常利益が５２．１％、純利益が５２．９％と順調な水準である。東京本部移転増床費用が発生し、人材採用などの先行投資負担もあるようだが、翻訳サービスの需要が拡大基調であり、ＩＳＳグループの通期連結なども寄与して好業績が期待される。

　株価の動き（４月１日付で株式１００分割）を見ると、６月の安値圏から反発して水準を切り上げた。足元は３０００円を挟むレンジで推移して戻り一服の形だが、８月１３日には前日比１４１円（４．７１％）高の３１３５円まで５営業日ぶりに大幅反発する場面があった。好業績を見直す動きだろう。

　８月１３日の終値３１０５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４２円４０銭で算出）は２２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４５９円６４銭で算出）は２．１倍近辺である。日足チャートでは２５日移動平均線、週足チャートでは２６週移動平均線がサポートラインの形のようだ。出直り歩調に変化はなく、足元では自律調整が一巡して２５日移動平均線から上放れのタイミングだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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