【株式評論家の視点】日本マニュファクチャリングは４営業日続落も下値水準に到達

＜銘柄の見所＞

　　国内、海外における製造請負、製造派遣で業界をリードする、日本マニュファクチャリングサービス <2162> （ＪＱＳ）は、４万１３００円安（－３．８４％）の４万１３００円と４営業日続落。２９５０円安の４万円と下げて４万円割れの下値圏に届いたことから、値ごろ感が出ている。

　　バリュエーション的に割安感があるほか、今後の展開に対する期待感も下支えし、押し目買い妙味が膨らもう。

　　８日に発表された今３月期第１四半期決算は、中国事業の重要性が増してきたため、今期より、中国子会社である日華材創および中基衆合を連結。国内ＩＳ、ＣＳ事業の売上高が未達となるも海外ＥＭＳ事業の受注が好調に推移。国内ＩＳ、ＣＳ事業の生産調整対応等により粗利益率低下。

　　ＥＭＳ事業における有力案件の受注時期のズレ込み等による利益悪化に加え、志摩香港での事業効率改善に向けた人員調整により、特別損失の発生などが響き、売上高は９９億４１００万円（前年同期比２１．７％増）、営業損益は２億３０００万円の赤字（同１億９２００万円の黒字）、経常損益は２９００万円の赤字（同２億４３００万円の黒字）、最終損益は１億５５００万円の赤字（同１億０７００万円の黒字）と赤字転落となった。

■今３月期は営業利益２．１倍、株式分割へ

　　日立メディアエレクトロニクス４事業がＴＫＲに事業移管。日立メディアエレクトロニクスの水沢工場取得。クラウドマニュファクチャリングＢｔｏＣのビジネスインフラを構築。中国「改正労働契約法」施行に伴うビジネスチャンス到来を踏まえ、今１４年３月期売上高４５０億円（前期比１５．８％増）、営業利益８億２０００万円（同２．１倍）、経常利益１０億円（同７７．１％増）、純利益５億円（同２．１倍）予想は据え置いている。年間配当は３円（１対１００の株式分割を今年１２月末に実施）を予定している。

　　株価は、５月１５日につけた年初来の高値８万５０００円から６月２７日に年初来の安値３万６４５０円と調整を挟んで７月８日高値５万６８００円と買われた後、もみ合いを下放れし、二番底形成との感が強まっている。今期予想ＰＥＲ８倍台と割安感がある水準。１２月３１日を基準日として普通株式１株につき１００株の割当をもって株式分割を実施。

　　同日単元株式数を１００株とする単元株制度を採用する。これを機に流動性の高まりから、日越外交樹立４０周年を迎えることもあり、日系企業のベトナム進出でビジネスチャンスが広がるとの期待感も高まると見られる。ここからの押し目は、待ち伏せ狙いで買い妙味が膨らもう。（株式評論家・信濃川）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】オルトプラスは３Ｑ低利益進捗率織り込み新作タイトル投入を見直し下げ過ぎ訂正余地（2013/08/12）
・【編集長の視点】『熱帯夜の夢』シナリオで猛暑関連株が浮上も、材料株をリード＝浅妻昭治（2013/08/12）