【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＦＥシステムズは５月高値を試す、指標割安

　情報システム開発・構築のＪＦＥシステムズ＜４８３２＞（東２）の株価が出直りの動きを強めている。５月の高値を試す展開が期待されるだろう。

　川崎製鉄（現ＪＦＥスチール）のシステム部門が分離した情報サービス企業である。鉄鋼向け情報システム開発・構築事業を主力として、ＥＲＰと自社開発ソリューションを組み合わせた製造・金融など一般顧客向けＳＩ（システム･インテグレーション）事業、食品業界向け自社開発のプロダクト・ソリューション事業なども展開している。

　７月２６日に発表した今期（１４年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は売上高が７２億９３百万円で前年同期比２．８％増収だったが、営業利益は２億８９百万円の赤字、経常利益は２億８６百万円の赤字、純利益は１億８３百万円の赤字で前年同期に比べて赤字幅が拡大した。ＩＴ関連機器の好調で増収だったが、利益面では高収益案件の売上遅延が影響したようだ。

■今期は営業利益１０．６％増益、中期重点戦略で、製造流通業界向け新規顧客開拓

　通期の見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比１．１％増の３４１億円、営業利益が同１０．６％増の１０億２０百万円、経常利益が同１０．１％増の１０億２０百万円、純利益が同３．３％増の５億２０百万円としている。グループの鉄鋼関連向けはほぼ横ばいを想定し、自動車業界や製造流通業界など一般顧客向けＳＩ事業の売上拡大を図る方針だ。

　中期的な重点戦略としては、製造流通業界向け新規顧客開拓、ＥＲＰを核とした複合ソリューション、電子帳簿保存法対応ソリューション、食品ソリューションの拡大などを掲げ、アライアンス戦略も推進する方針だ。５月には大阪ガス＜９５３２＞子会社のオージス総研とのビジネス・インテリジェンス／データウェアハウス分野での協業、会計・経営分野を中心にコンサルティング・システム開発事業を展開するビジネスブレイン太田昭和＜９６５８＞との資本・業務提携を発表している。

　株価の動きを見ると、６月７日の安値８万３００円をボトムに反発して下値を切り上げている。調整が一巡して出直り態勢だろう。足元では８万４０００円～８万７０００円近辺まで戻して５月１５日の年初来高値９万円に接近している。

　７月２９日の終値８万４３００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６６２１円６７銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０００円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１万７９７１円０９銭で算出）は０．７倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復する動きを強めている。強基調に回帰して５月の高値を試す展開が期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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