【株式評論家の視点】Ｊトラストは様変わりの収益拡大期を迎える、５月１４日の決算に注目

＜銘柄の見所＞

　　Ｊトラスト＜８５０８＞（大２）は４月２３日の高値４４４０円から一呼吸入れているが、利食い売りが着実に吸収されている状況は、売り一巡後は再度新展開入りの可能性が強いことを示している。騰勢が止まないアイフル＜８５１８＞（東１）の動きも、同社への見直し人気を加速する要因になりそう。

　　同社が属する貸金業界は、貸金業法等の改正によるマーケットの縮小、利息返還請求の高止まり、景気不透明感に伴う購買意欲の減退など、厳しい経営環境が続いている。そうした中で、同社の前２０１３年３月期は売上げが４２４億６７００万円と前々期比７３．３％増、営業利益が１１６億１９００万円、前々期比１０９．８％増の大幅増収益を確保した模様だ。業界の市場縮小の中で大幅増収益達成の強さはまだ評価不足だ。

　　積極的にＭ＆Ａ及び組織再編を行ってきたことが最近の収益急上昇の要因である。２０１１年４月に韓国の消費者金融会社の全株式を取得し海外市場へ進出したことに引き続き、平成２０１１年８月には、楽天＜４７５５＞（ＪＱＳ）からＫＣカードの株式を取得しクレジットカード事業へ参入。また、２０１１年１２月には会社更生手続きに入った武富士について業再建支援を目的にスポンサー契約を締結し、２０１２年３月には消費者金融事業を承継した。

　　こうした事業拡大が好業績の背景。四半期ベースの営業利益の推移は前３月期の第１四半期に４０億３９００万円の営業利益を計上、第２四半期３４億５１００３４億５１００万円、第３四半期４０億９０００万円と好調を維持している。これまでのピークの営業利益が前々３月期の５５億３９００万円なので、業容はまさに様変わりしている。

　　前３月期は営業利益１１６億１９００万円の見込みだが、第３四半期までに１１５億８０００万円を確保しており、増額修正の可能性は強い。決算発表が予定されている５月１４日へ向け、増額期待の買いが押し寄せる方向が予想される。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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