【アナリストの眼】日本エム・ディ・エムは主力の骨接合材が高齢化背景の好展望、５月６日の決算に期待、株価煮詰まる

＜業績＆株価分析＞

　　日本エム・ディ・エム <7600> は骨接合材料、人工関節、脊椎固定器具など整形外科分野の医療機器輸入商社である。株価は短期調整が一巡して再動意のタイミングが接近しているようだ。決算発表が接近して思惑が広がる可能性もあるだろう。

　　前期（１３年３月期）連結業績は、ジョンソン・エンド・ジョンソンとの販売契約終了に伴って新規導入した骨接合材料新製品の一部の販売開始遅れが影響した模様だが、今期（１４年３月期）については骨接合材料の新規導入製品が通期寄与することに加えて、米国子会社ＯＤＥＶ社製の人工股関節製品が好調であり、自社製品比率上昇による原価率改善も期待されるだろう。前期の決算発表は５月８日の予定である。

　　なお３月には、米国子会社ＯＤＥＶ社製の人工膝関節製品が中国における薬事承認を取得したと発表している。中期的に高齢化社会で市場拡大が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、２４０円～２６０円近辺のレンジでモミ合う展開だったが、３月２９日に発表した中国での薬事承認取得を材料視して動意付き、４月１日には３５０円まで上値を伸ばす場面があった。その後は反落して２７０円～２９０円近辺でモミ合う展開となっている。４月２４日の終値２８８円を指標面で見ると、前期推定配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ４２３円２２銭で算出）は０．７倍近辺である。

　　足元はモミ合い展開だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線、２６週移動平均線ともに横ばいから上向きに転じた形であり、サポートラインとなりそうだ。また日足チャートで見ると、２５日移動平均線が追い付いてきた形である。再動意のタイミングが接近しているようだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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