【狙い場・買い場】アインファーマは３Ｑ伸び悩み業績を織り込み内需割安株再燃へ支援材料が続く

　　アインファーマシーズ <9627> は、今年２月開示の今４月期第３四半期（３Ｑ）決算が、減益転換して４月通期業績対比で低利益進捗率にとどまったことから２５日移動平均線水準での下値固めを続けている。しかし、この伸び悩み業績はほぼ織り込み済みとなっており、このところ相次ぐ好材料から内需割安株買いが再燃・拡大する展開が想定される。セブン＆アイ・ホールディングス <3382> 系の調剤薬局最大手として、親会社株人気の波及も有力である。

　　好材料の第１は、５月１日付けで「通販部」を新設して７月をメドに開始するネット通販事業への参入である。化粧品、健康食品からスタートするが、「アベノミクス」での規制緩和策では、薬品のネット販売が解禁されており、同事業開始が、物販事業とともに同社業績の新たな成長エンジンになる展開も予想される。同社は中期経営計画で最終年度の２０１４年４月期に売り上げ２００６億円、経常利益１３５億８０００万円を目標としており、この達成に弾みをつけることになる。

　　第２は、セブン＆アイとのプライベートブランド（ＰＢ）商品の共同開発である。すでに今期第２四半期に２品目を販売しており、今後も業績支援材料となってくる。親会社のセブン＆アイでも、ＰＢ商品の開発・拡大が業績続伸・高株価材料として評価されており、年初来高値を更新中の親会社株人気の波及の呼び水となる可能性がある。

　　さらに注目されるのが、同社自身の海外ＩＲ（投資家広報）の積極化である。昨年６月にシンガポールで海外ＩＲを開催したのに続き、同１０月に米国でも海外ＩＲを実施しており、第２四半期末の同社の外国人持株比率は、３２．２％に高まっており、このところの外国人投資家の日本株への大量買い越しから同社株への再攻勢も期待されるところとなる。

　　業績も、３Ｑ業績は、薬価改定の影響や医療モール事業本格化の本格化負担が重なり小幅減益転換し低利益進捗率にとどまったが、４月通期業績は、期初予想に変更はなく純利益を６０億１０００万円（前期２２％増）と連続の過去最高更新を見込むなど順調である。

　　株価は、３Ｑ伸び悩み業績が響き４６００円台で下値を２度試しもみ合いを続けているが、ＰＥＲは１２倍台と下げ過ぎを示唆している。２月につけた年初来高値５１８０円奪回から昨年１０月高値５７７０円へのリカバリー相場が期待できる。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【狙い場・買い場】トシン・グループは自己株式取得で下値固め出番近い、事業環境に明るさ（2009/04/17）
・【株式評論家の視点】野村ホールディングスは収益好転に期待、指標株として投資家の人気強い（2009/04/17）