【編集長の視点】アルファは配当利回り３％水準を固め下げ過ぎ訂正に再発進も

＜銘柄ウオッチ＞

　　アルファ <4760> （ＪＱＳ）は、今８月期の年間配当５円の安定継続を評価して利回り３％水準を固める下値もみ合いを続けており、ＰＥＲ１０倍台、ＰＢＲ０．５倍の下げ過ぎ訂正に再発進する展開も想定される。今年４月９日に発表した今８月期第２四半期（２Ｑ）業績は、３月２９日の下方修正通りに減益転換したが、８月通期業績は、期初予想を据え置き連続増益を予想していることなどが手掛かりとなるためで、「アベノミクス」の資産効果に伴う消費者マインドの好転は、同社の販促キャンペーンの追い風となるとの期待も底流している。

　　同社の今８月期業績は、売り上げ７３億円（前期比２％増）、経常利益２億２０００万円（同８％増）、純利益１億２０００万円（同５１％増）と予想され、前期のＶ字回復に続く増益となる。２Ｑでは、前期の大口受注となった飲料・家電メーカー向けのスポット受注は減少しているが、自社企画製品では、ｅコマース（オンラインショップ）を中心としたユーザーからの受注増や企画物ＰＯＰの販売を強化、別注製品・商品でも広告代理店からの大口受注、既存ユーザーの深耕を図り、製品製作に関する企画料・デザイン料などの役務売り上げも順調に推移していることなどが要因となる。

　　株価は、今期２Ｑ累計業績の下方修正でやや下ぶれたが、通期業績の連続増益・５円配当予想は不変として、配当利回り３．４％の１４５円で下値抵抗力を発揮、底上げを窺っている。低ＰＥＲ・ＰＢＲ修正で年初来高値１８５円へのキャッチアップも想定されるところで、同高値奪回での配当利回り２．７％となお市場平均を上回る。（本紙編集長・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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