【アナリストの眼】サクセスホールディングス今期も２ケタ増収増益、保育事業好調

＜業績＆株価分析＞

　　保育園運営のサクセスホールディングス <6065> （ＪＱＳ）に注目したい。病院・大学・企業の事業所内保育施設運営を受託する受託保育事業と、認可保育園・認証保育所・学童クラブ・児童館・全児童対策事業施設など公的保育施設を運営する公的保育事業を展開している。

　　前期（１２年１２月期）の連結業績は、売上高が前々期比２０．７％増、営業利益が同１４．０％増、経常利益が同３４．３％増、純利益が同３７．５％増の大幅増収増益だった。受託保育事業が同６．２％増収、公的保育事業が同３５．７％増収と、いずれも好調だった。既存保育施設の利用者数が堅調に推移し、公的保育事業では新規開設施設の稼働率が想定以上だった。期末時点の施設数は受託保育事業が１５１施設、公的保育事業が５４施設となった。また営業外では設備補助金収入が増加した。

　　今期（１３年１２月期）連結業績見通しは、売上高が前期比１５．９％増の８３億９７百万円、営業利益が同２８．９％増の５億３２百万円、経常利益が同６．１％増の７億円、純利益が同５．０％増の３億７０百万円の大幅増収増益見込みとしている。全国的に見れば待機児童の減少が進んでいるが、都市部では依然として待機児童が解消されず、保育サービスの需要は旺盛である。利益面では施設運営の効率化推進も寄与する模様だ。配当予想についてはＪＡＳＤＡＱ上場記念５円を含めて年間２５円（第２四半期末１５円、期末１０円）とした。

　　株価の動き（１３年１月１日付で１株を３株に分割）を見ると、１月７日の上場来高値１２９９円から反落して２月１８日の１０３８円まで調整したが、足元では１２００円近辺まで戻して短期調整一巡感を強めている。利益確定売りが一巡して好業績を再評価する動きだろう。３月４日の終値１１８７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０円７６銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間配当２５円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２６６円２４銭で算出）は４．５倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャート見ると１３週移動平均線を回復した。短期調整が一巡して強基調に回帰する動きだろう。待機児童解消、子育て支援拡充、働く女性支援という国の重点政策関連であり、中期的な成長期待を支援材料として高値を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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