【アナリストの眼】キーコーヒーの収益急向上、飲食事業も好調、株価上昇トレンド

＜業績＆株価分析＞

　　キーコーヒー <2594> は、業務用・家庭用レギュラーコーヒー事業を主力として、イタリアントマトなど飲食事業も展開している。１月２８日に今期（１３年３月期）第３四半期累計（４～１２月期）業績と通期見通し修正を発表した。

　　第３四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比１．７％増、営業利益が同２．７倍、経常利益が同２．３倍、純利益が同４．９倍の大幅増益だった。コーヒー関連事業は同０．１％減収だったが、コーヒー生豆相場の下落が寄与して営業利益が同９４．１％増益と改善した。飲食関連事業は新規出店と不採算店閉鎖などの効果で同１９．４％増収となり、営業利益は同２．６倍増益と改善した。

　　通期見通しは、売上高が前期比１．２％増の５４４億円、営業利益が８．９億円（前期は０．２１億円）、経常利益が同４．４倍の１１．４億円、純利益が９．９億円（前期は０．７億円の赤字）とした。前回（１０月１８日に利益を増額修正）のレンジ予想に対して、売上高はレンジ下限、営業利益と経常利益はレンジ上限、純利益はレンジ上限の５億円を大幅に上回る見込みとなった。コーヒー生豆相場の下落や飲食関連事業の収益改善が寄与する。純利益については、銀座ルノアール <9853> との資本・業務提携に伴う負ののれん発生益計上も寄与する。

　　株価の動きを見ると、１５００円台後半の戻り高値圏でモミ合う展開だったが、１月３０日に１６３９円まで上昇した。第３四半期累計業績と通期見通し修正を好感する動きだろう。１月３１日の終値１６３１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４４円７２銭で算出）は３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４４２円０３銭で算出）は１．１倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げた。上昇トレンドの形だろう。指標面に割安感はないが、１５００円台後半のフシを突破しただけに、好業績見通しを評価して上値追いの可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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