【アナリストの眼】株価上昇基調の曙ブレーキ工業、米自動車と円安効果、大幅増益

　　曙ブレーキ工業 <7238> に注目したい。米国自動車市場の好調や為替の円高修正が追い風となり、株価は強基調の展開である。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しは、１１月１日に減額修正して売上高が前期比０．６％減の２０８４億円、営業利益が同５６．４％増の６０億円、経常利益が同２．１倍の４３億円、純利益が２１億円（前期は３２．１５億円の赤字）としている。中国での反日行動に伴う減産の影響、インドネシアのローン規制導入に伴う二輪車の需要減速が減額要因となり、増益幅が縮小する見込みだ。ただし通期予想に対する第２四半期累計（４～９月期）の進捗率は、売上高が５２．３％、営業利益が５５．３％、経常利益が５７．５％、純利益が４７．５％と高水準だった。主力の米ＧＭ向けやトヨタ自動車 <7203> 向けが好調な模様であり、想定為替レートを１米ドル＝７８円８０銭としているため足元の円高修正もプラス要因となる。一転して上振れの可能性もあり、来期（１４年３月期）業績に対する期待感も高まるだろう。

　　株価の動きを見ると、１０月１１日の３１１円をボトムとして戻り歩調の展開となっている。１月１８日と２１日には４５０円まで戻す場面があり、足元も概ね４３０円～４４０円近辺で推移している。円高修正で来期業績に対する期待感が高まっているようだ。２９日の終値４３５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１５円８２銭で算出）は２７～２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２６円３９銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だろう。足元の円高修正が支援材料となり、昨年３月２９日の戻り高値４８８円は射程圏だろう。２月５日に第３四半期累計（４～１２月期）業績の発表を予定しており、期待感が高まる可能性もありそうだ（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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