【アナリストの眼】ＳＪＩ株価に底打ち感、医療関連システム受注、大幅増益

＜業績＆株価分析＞

　　システム開発のＳＪＩ <2315> （ＪＱＳ）の株価が調整一巡感を強めている。底打ち確認して反発の可能性もあるだろう。

　　今期（１３年３月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比３４．４％増の２８０億円、営業利益が同２．６倍の３０億円、経常利益が同３６．３％増の２５億円、純利益が同６２．３％減の３億円としている。国内医療機関からのシステム開発案件受注、海外システム開発事業でのオフショア開発、石油化学エンジニアリングサービス事業での設備販売などが順調であり、中国事業を強化するため７月に子会社化したＳｉｎｏＣｏｍ（香港市場上場）の７～９月期業績が、第３四半期（１０～１２月期）の連結業績から反映する。純利益については繰延税金資産取り崩しによる法人税増加がマイナス要因となる模様だ。

　　なお１１月２７日に第三者割当による取得条項付無担保転換社債型新株予約権付社債（新株予約権の総数２５個、発行価額２５億円、行使価格または転換価格１株当たり１万２０００円）の発行を発表し、１２月１４日に払込手続きの完了を発表した。中国事業を強化するため業務提携関係にあるＳＲＡに割り当てるもので、手取金はなくＳＲＡからの借入金合計２５億円が相殺で消滅する。当該発行による潜在株式数は２０万８３３３株となり、発行済株式数に対して最大２５．１７％の希薄化が生じる可能性があるとしている。

　　株価の動きを見ると、１１月下旬に１万円台を回復する場面があったが、反落して安値圏に回帰した。ただし１１月１５日の年初来安値８５００円を割り込まず、１２月２５日には前日比６．２７％高の９４９０円まで急反発する場面があり、調整一巡感を強めてきた。新株予約権付社債発行に対する反応は限定的のようだ。２５日の終値９４００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３６３円２５銭で算出）は２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２００円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万６４８４円６６銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、１２月２１日と２５日の下ヒゲで調整一巡感を強めている。また週足チャートで見ると、抵抗線の１３週移動平均線を試す動きとなってきた。ほぼ底値圏と考えられ、目先の底打ちを確認して反発の可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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