【相場熟者が答える投資相談】日産自は逆張りに徹する、ここからの下げは狙える

　　【問い】　日産自動車 <7201> を８００円で２００株持っています。今後の見通しについてお願いします。

　　【答え】　１２月２１日（金）は１９円安の７６３円と続落しています。

　　野村證券が１９日付で、投資判断を「Ｂｕｙ」（買い）から「ニュートラル」（中立）に、目標株価を８８０円から８１０円にそれぞれ引き下げたほか、２１日にはシティが１０－１２月期の業績懸念を指摘と相次いで弱気な見方が出たため、売り優勢の展開となっています。両証券とも販売台数の計画を下振れとインセンティブなど販売費用の増加を指摘。２１日発表された日産の１１月のグローバル生産が、前年比１０．９％減と前年実績を下回ったことから現実味を帯びたと受け止められ、直近の円安進行によるリバウンドも一巡したもようです。

　　足元の業績、今３月期売上高は９兆８１５０億円（前期比４．３％増）、営業利益は５７５０億円（同５．３％増）、経常利益は５４５０億円（同１．９％増）、純利益は３２００億円（同６．３％減）予想で、続く来３月期は減収減益が観測されています。

　　株価は、１０月月３０日安値６５２円から１２月１９日高値８４４円と約３割上昇。上げ一服となっていますが、６５０円処が下値圏として改めて意識された感があります。バリュエーション的には、今期予想ＰＥＲ１０倍台・ＰＢＲ１．９倍と居心地の良い水準で、中国では販売減は最悪期を脱したとの見方に、親会社仏自動車大手ルノーとの提携関係の強化に対する期待感が下支えし、ここから大きく下押す懸念は少ないと思われます。中長期で６００～９００円のもみ合いが続くと予想されますので、逆張りに徹し、下がれば買い増しも、上がれば売りを考えたほうが得策と考えます。（株式評論家・摩周湖）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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