【アナリストの眼】上値余地大きいトシン・グループ、好業績に自己株買いで

＜業績＆株価分析＞

　　トシン・グループ <2761> （ＪＱＳ）は、電設資材や住宅設備機器の卸売事業を展開している。株価は短期調整一巡感を強めている。自己株式取得が需給面での支援材料となり高値圏回帰が期待されるだろう。

　　今期（１３年５月期）連結業績見通しについての会社予想は、売上高が前期比０．１％増の４３７．５億円、営業利益が同０．６％減の２４．１億円、経常利益が同０．３％減の３２．３５億円、純利益が同５．５％増の１８．０億円としている。地デジ特需の反動減や設備需要抑制の影響を受けるが、省エネ関連の需要が堅調な模様である。第１四半期（５月２１日～８月２０日）は減収減益だったが、通期会社予想に対する進捗率は、売上高が２４．０％、営業利益が２４．２％、経常利益が２３．２％、純利益が２３．０％である。概ね順調な水準であり、通期下振れの可能性は小さいだろう。

　　８月６日発表の自己株式取得（期間１２年８月７日～１３年７月３１日、取得株式総数の上限６０万株、取得価額の上限１５億円）については、１２月４日時点で取得株式総数４万８９００株、取得価額総額１億０１９９万９８００円となっている。自己株式取得が引き続き需給面の支援材料となるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月１９日の年初来高値２３５０円から反落し、１１月下旬には２０００円近辺まで調整した。しかし足元では下げ渋り感を強めている。１２月６日の終値２０４５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７８円６０銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５２円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０６１円６２銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面のようだが、足元では下げ渋る展開となり短期調整一巡感を強めている。自己株式取得が需給面での支援材料となり、高値圏回帰が期待されるだろう。また第２四半期累計（５月２１日～１１月２０日）業績の発表が接近しており、思惑が広がる可能性もありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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