【アナリストの眼】テクマトリックスに割安感、見直し余地、クラウド本格で増収増益

【今この銘柄】

　　テクマトリックス <3762> （東２）は収益が改善基調であり、指標面の割安感にも見直し余地がありそうだ。

　　クラウドサービス事業者向けにハードウェアを販売する情報基盤事業と、インターネット、ＣＲＭ、医療分野などでクラウドサービスを提供するアプリケーション・サービス事業を展開し、保守・運用・監視というストック型ビジネスを強化している模様だ。

　　７月３１日に発表した今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）連結業績は、売上高が前年同期比６．６％増、営業利益が同２８．０％増、経常利益が同２０．７％増、純利益が同２．３倍の増収増益だった。

　　通期については前回の会社予想を据え置いた。売上高は前期比４．７％増、営業利益は同９．１％増、経常利益は同４．７％増、純利益は同１５．９％増の増収増益見込みとしている。クラウドサービスの普及本格化を背景に、新規顧客開拓も寄与して、情報基盤事業では主力の負荷分散装置、アプリケーション・サービス事業ではＣＲＭ・医療分野などの拡大を見込んでいる。年間配当についても前回予想の２５００円（期末一括２５００円）を据え置いた。

　　通期会社予想に対する第１四半期実績の進捗率は売上高が２３．１％、営業利益が８．８％、経常利益が９．６％、純利益が１０．２％となる。やや低水準だが、会社予想の売上高を上期と下期に分解すると、上期が７７億円、下期が８３億円と下期偏重になっている。この点を考慮すれば特にネガティブ要因とも言えないだろう。

　　株価の動きを見ると、６月４日の安値４万９１００円から反発した後は、概ね５万円台で推移している。７月３１日の第１四半期決算発表後はやや軟調となり、８月６日に５万２５００円まで下落する場面があった。第１四半期実績の進捗率の低さが嫌気された可能性があるだろう。

　　１７日の終値５万６３００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２７８円４２銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回りは４％台、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８万３９３２円９４銭で算出）は０．６倍台となり、割安感の強い水準だろう。

　　第１四半期実績の進捗率の低さを嫌気した売りは一巡したと考えられ、指標面の割安感には見直し余地があるだろう。直近の戻り高値６万円近辺が当面のターゲット水準となるが、これを突破すれば２月の年初来高値も視野に入りそうだ（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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