【アナリストの眼】トシン・グループは地盤の首都圏での強い需要に注目、自己株取得発表も評価

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　　電設資材や住宅設備機器卸売のトシン・グループ <2761> （ＪＱＳ）は６日、自己株式取得を発表した。取得期間は１２年８月７日～１３年７月３１日で、取得する株式の上限６０万株（自己株式を除く発行済株式総数に対する割合６．０２％）、上限１５億円としている。

　　今期（１３年５月期）連結業績見通しについての会社予想は、売上高が前期比０．１％増、営業利益が同０．６％減、経常利益が同０．３％減、純利益が同５．５％増としている。ＬＥＤ照明関連が好調だが、地上デジタル放送移行やエコポイント関連特需反動減の影響が残るため、ほぼ横ばいの見込みとしている。ただし営業エリアの首都圏で、新設住宅着工件数やリフォーム需要が堅調に推移していることなどを考慮すれば、上振れの余地がありそうだ。なお配当については年間５２円（第２四半期末２６円、期末２６円）の予想としている。

　　株価の動きを見ると、５月中旬には２６週移動平均線を割り込んで１８００円台に下落する場面があったが、１月１３日年初来安値１８４０円を割り込むことなく反発し、その後は概ね１９００円台後半～２０００円台前半のレンジでモミ合う展開となっている。

　　１３日の終値１９６０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７８円６０銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回りは２％台半ば、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０６１円６２銭で算出）は０．６倍台となる。

　　足元ではモミ合い展開だが、週足チャートで見ると徐々に下値を切り上げる形となり、時折動意付く形で２０００円台に上ヒゲを伸ばしている。指標面に割高感はなく、需給面では自己株式取得が支えることが期待されるだけに、モミ合いから上放れる可能性があるだろう。当面のターゲット水準は２月２７日に付けた年初来高値２１１０円近辺だろう（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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