【アナリストの眼】アスカネット売り一巡で反発へ、減益は原価償却増で前向き評価

【今、この銘柄】

　　写真集制作などを手掛けるアスカネット <2438> （東マ）は、今期の減益見通しを嫌気した売りが一巡し、反発の可能性がありそうだ。

　　葬儀社向けの遺影写真のデジタル加工や、個人向けの１冊からの本格的な写真集制作などを主力事業としている。遺影写真は葬祭関連、写真集制作は婚礼関連が主力市場であり、景気変動の影響を受けにくい模様だが、低価格化の流れもあるだけに、新サービスや事業領域拡大などによる収益基盤強化が課題だろう。

　　今期（１３年４月期）通期業績（非連結）についての会社予想は、売上高が前期比５．５％増、営業利益が同１８．０％減、経常利益が同１８．７％減、純利益が同１４．４％減で、増収減益見込みとしている。遺影写真関連は安定的に伸びるが、為替の円高影響に加えて、減価償却費や広告宣伝費の増加が減益要因の模様である。年間配当については２６円（期末一括２６円）としている。

　　株価の動きを見ると、４月２５日に年初来高値８２４円を付けたが、反落して６月１５日に６０７円、そして７月２５日には年初来安値となる６０５円まで下落した。ただし足元では６００円台半ばに戻しており、今期の減益見通しを嫌気した売りは一巡した模様である。

　　８月３日の終値６５０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ８７円３７銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回りは４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７２３円３４銭で算出）は０．９倍近辺で、割安感のある水準だろう。

　　さらに６月１５日と７月２５日の安値でダブルボトムを形成した感もあり、目先は反発の可能性があるだろう。当面のターゲット水準は２６週移動平均線回復の７００円台前半だが、ダブルボトムで底打ちを確認すれば、戻り歩調の展開も期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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